羅兵咸：內地上半年併購交易量7316宗創新高 涉額增56%
On.cc · 2 SOURCESabout 1 hour ago3 MIN
Summary
羅兵咸永道（PricewaterhouseCoopers）發布《中國企業併購市場2026年中回顧及展望》報告，指在資本市場與政策利好的雙重帶動下，2026年上半年中國併購交易數量達7,316宗，按年增加近30%，創下歷史新高；交易總額按年增長56%至2,416億美元（約1.89萬億港元），為2023年以來最佳半年度表現，反映市場顯著回暖。
Key Points
- 2026年上半年內地併購交易數量達7,316宗，按年增加近30%，創下歷史新高
- 交易總額按年增長56%至2,416億美元，為2023年以來最佳半年度表現
- 併購市場強勁復甦主要由財務投資者帶動，交易數量和規模按年分別急升近50%及85%
- 私募股權交易數量和交易額按年分別飆升170%及86%，期內完成6宗超大型交易
- 戰略投資者推動的交易數量微跌7%，但交易額上漲近40%；超大型交易（逾10億美元）達27宗
- 境內戰略投資類交易佔14宗，超過一半由國企主導；10宗超大型交易來自高科技
- 高科技、工業品與醫療健康成為財務投資者最看好的三大領域，逾600家企業獲融資支持
- 風投市場交易數量達4,466宗的歷史高峰，高科技行業佔比46%，聯同工業品及醫療健康合計佔77%
Why It Matters
羅兵咸永道中國金融服務行業主管合夥人Matthew Phillips表示，在國家推動高價值創新以及構建具韌性國內供應鏈的政策指引下，併購資金正加速向高科技和硬科技領域聚集，國有資本在產業整合中作為穩定市場的核心力量，其作用日益顯著，將成為未來市場結構性增長的主調 。
展望下半年，該行交易服務稅務主管合夥人梅樑預期中國併購市場將延續強勁勢頭，全年交易總額可望實現按年增長。硬科技整合、國企改革以及機構間轉讓等交易將成為結構性增長的主要動力。同時，政策支持與政府引導基金將繼續推動戰略性行業整合，而上市公司估值回升也將為換股收購交易提供支持。此外，香港的IPO市場及稅務寬減措施，將有效拓寬退出渠道，並增強私募股權市場的活力 。
Matthew Phillips亦指出，目前各領域龍頭企業最具備國際化擴展實力，並傾向推動規模更大的併購案。相比之下，小型企業在獲取資金支持與通過審查流程上的難度顯著增加，料過去中小型私營企業頻繁進行海外小型併購的時期已過 。
羅兵咸永道中國金融服務行業主管合夥人Matthew Phillips表示，在國家推動高價值創新以及構建具韌性國內供應鏈的政策指引下，併購資金正加速向高科技和硬科技領域聚集，國有資本在產業整合中作為穩定市場的核心力量，其作用日益顯著，將成為未來市場結構性增長的主調 。
展望下半年，該行交易服務稅務主管合夥人梅樑預期中國併購市場將延續強勁勢頭，全年交易總額可望實現按年增長。硬科技整合、國企改革以及機構間轉讓等交易將成為結構性增長的主要動力。同時，政策支持與政府引導基金將繼續推動戰略性行業整合，而上市公司估值回升也將為換股收購交易提供支持。此外，香港的IPO市場及稅務寬減措施，將有效拓寬退出渠道，並增強私募股權市場的活力 。
Matthew Phillips亦指出，目前各領域龍頭企業最具備國際化擴展實力，並傾向推動規模更大的併購案。相比之下，小型企業在獲取資金支持與通過審查流程上的難度顯著增加，料過去中小型私營企業頻繁進行海外小型併購的時期已過 。