买入两只韩国股票 不选ADR有原因 分析师拆解溢价与汇率风险
SingTao · 1 SOURCESabout 2 hours ago2 MIN
Summary
财经分析师李声扬在专栏中分享其投资韩股策略，解释为何选择直接买入SK海力士（代号：000660）及KB金融（代号：105560）的韩国正股，而非其美国挂牌的ADR 。作者早于四月已透过美国上市的韩国ETF（美：EWY）涉足韩股市场，近期再因券商开通买韩股功能而小试牛刀，直接在韩国交易所买入上述两只股票 。他强调，选择正股而非ADR的主要原因包括溢价过高及成交稀疏等问题，同时提醒投资者不应误以为ADR可消除汇率风险 。
Key Points
- 李声扬早于四月已买入美国上市的韩国ETF（EWY），近期则直接购入SK海力士及KB金融的韩国正股
- SK海力士 ADR较韩国正股存在极大溢价，故作者选择直接买入韩股正股
- KB金融 ADR成交极为稀疏，流动性欠佳，因此作者宁愿透过韩国交易所购入正股
- 投资者普遍误解ADR可消除汇率风险，事实上韩元汇率变动会直接反映在美元报价之中
- 韩国有自己的波动率指数VKOSPI，但此指标的运作机制与美国VIX不尽相同，直接套用美股经验或会产生偏差
- SK海力士虽曾由高位回落超过五成，但年初至今仍累计上升逾160%
- 韩国股市整体年初至今录得60%升幅，尽管市场曾多次出现熔断
Why It Matters
李声扬的分析为有意分散投资的香港投资者提供实用参考，尤其在踏入韩股市场前，需先了解ADR与正股之间的溢价差距，以及汇率风险并不会因改用美元报价的股份而消失 。他建议投资者在买入前应多参考坊间的详细溢价数据，衡量风险与回报后方作决定，而非盲目跟风入市 。
李声扬的分析为有意分散投资的香港投资者提供实用参考，尤其在踏入韩股市场前，需先了解ADR与正股之间的溢价差距，以及汇率风险并不会因改用美元报价的股份而消失 。他建议投资者在买入前应多参考坊间的详细溢价数据，衡量风险与回报后方作决定，而非盲目跟风入市 。