Fun Coffee騙局揭USDT便利背後保障缺口
SingTao · 1 SOURCESabout 2 hours ago5 MIN
Summary
港澳警方近日展開聯合行動，拘捕Fun Coffee公司董事、股東及骨幹成員共8人，令這宗懷疑加密幣龐氏騙局再度成為焦點。
Fun Coffee以投資咖啡項目作招徠，聲稱年化收益高達277%，吸引投資者以USDT入金。
警方表示，受害人損失由數十萬港元至過千萬港元不等，單一最高損失達5,000萬元，涉案總損失已增至約1.4億元。
文章認為，USDT在本案中的角色主要是收款渠道，但其低成本、跨境流通快而責任鏈薄弱的特性，正是它經常出現在詐騙與洗錢場景的重要原因。
Key Points
- Fun Coffee以咖啡投資故事包裝項目，並以年化收益高達277%作招徠，誘使受害人以USDT投資。
- 警方指受害人損失由數十萬港元至過千萬港元不等，單一最高金額達5,000萬元，總損失約1.4億元。
- 文章引述聯合國毒品和犯罪問題辦公室於2024年1月及10月發表的兩份報告，指USDT尤其Tron鏈是東南亞洗錢詐騙首選。
- 文章又引述TRM Labs於2026年發表的報告，指2025年非法加密資金流量高達1,580億美元，創歷史新高。
- 在美國俄亥俄州一宗釣魚騙案中，FBI於2024年2月立案後追查到部分比特幣兌成USDT，Tether其後凍結約20萬USDT。
Why It Matters
對香港讀者而言，事件不只是一宗高回報騙局個案，更牽涉穩定幣支付模式是否把傳統金融中的退款、爭議處理與責任承擔一併省掉。
文章以JPEX作對照，指2023年9月爆煲至今3年後，與案件有關的USDT被凍結數字仍是0，反映鏈上可追蹤不等於受害人最終能追回資金。
Fun Coffee案之所以引起關注，不單因為涉款龐大，更因為它再次把USDT放到公眾視野中央。
文章指出，作者本身長年參與加密幣市場，認為Fun Coffee若以科技型龐氏騙局來看，只屬相當粗疏的一類，網站簡陋、故事薄弱、陣容亦不算鼎盛，但人在不冷靜時仍可能被高回報承諾吸引。
在這個框架下，USDT並非騙局本身的核心商業模式，而是最方便的收款與轉移資金工具。
文章進一步回顧USDT的爭議背景，指其長期被批評欠缺透明度、儲備是否充足備受質疑，亦曾被指可能憑空鑄造以影響比特幣價格。
作者形容，對沒有接觸過加密貨幣的局外人而言，USDT本身都可能像一場騙局。
同時，穩定幣法案立法後，各類U商即USDT交易商紛紛轉入地下，部分偽裝成P2P交易，或以代號取代USDT稱呼，令相關交易更隱蔽。
在國際層面，文章引述聯合國毒品和犯罪問題辦公室於2024年1月及10月發表的兩份報告，指USDT尤其是Tron鏈，已成為東南亞洗錢及詐騙活動的首選工具。
文章再引述TRM Labs於2026年發表的報告，指2025年非法加密資金流量高達1,580億美元，創歷史新高。
為應對相關問題，USDT母公司Tether於2024年8月聯同TRON及TRM Labs成立公私營合作反金融犯罪單位T3 FCU。
不過，按官方公布數據，由該組織成立至今年5月為止，累計凍結約4.5億美元非法所得，文章認為相對於2025年1,580億美元的非法流量，成效仍然有限。
文章亦以具體案例說明Tether凍結機制並非完全不存在。
在美國俄亥俄州一宗釣魚騙案中，受害人於2024年2月被騙走價值約34萬美元的比特幣，FBI同月立案，經數周調查後發現部分比特幣已兌換成USDT。
約於3月，FBI向Tether提出凍結請求，Tether在收到執法要求後凍結約20萬USDT，由被盜至凍結約相隔1個月。
其後在法庭正式簽發扣押令後，Tether再透過銷毀及重新鑄造方式取回不法款項。
相對之下，香港讀者更熟悉的JPEX案例則呈現另一面。
文章指，JPEX於2023年9月爆煲，涉及超過2,700名受害人及約16億港元，大部分受害人同樣以USDT入金。
資金路徑通常是受害人先在場外找換店OTC以港幣買入USDT，再轉入平台。
文章稱，事隔3年，與JPEX有關而被凍結的USDT數字仍是0，並舉例指其中一個接收60萬USDT的地址，其後資金流向MEXC後便失去下文。
文章最後把USDT與信用卡支付作比較。
信用卡每筆交易背後有發卡行、收單行、商戶及退款爭議機制組成的責任鏈，一旦出問題，先有墊付、再有追討，亦有欺詐調查、仲裁及退款準備金等成本。
USDT鏈上交易則沒有退款機制，不需要設立爭議部門，也毋須為受害人損失承擔直接責任；若最終無法追回款項，後果主要由受害人承受。
文章因此提出，法律上要求Tether、交易所等建立更完整責任鏈，對保障投資者有其必要。
Fun Coffee案之所以引起關注，不單因為涉款龐大，更因為它再次把USDT放到公眾視野中央。
文章指出，作者本身長年參與加密幣市場，認為Fun Coffee若以科技型龐氏騙局來看，只屬相當粗疏的一類，網站簡陋、故事薄弱、陣容亦不算鼎盛，但人在不冷靜時仍可能被高回報承諾吸引。
在這個框架下，USDT並非騙局本身的核心商業模式，而是最方便的收款與轉移資金工具。
文章進一步回顧USDT的爭議背景，指其長期被批評欠缺透明度、儲備是否充足備受質疑，亦曾被指可能憑空鑄造以影響比特幣價格。
作者形容，對沒有接觸過加密貨幣的局外人而言，USDT本身都可能像一場騙局。
同時，穩定幣法案立法後，各類U商即USDT交易商紛紛轉入地下，部分偽裝成P2P交易，或以代號取代USDT稱呼，令相關交易更隱蔽。
在國際層面，文章引述聯合國毒品和犯罪問題辦公室於2024年1月及10月發表的兩份報告，指USDT尤其是Tron鏈，已成為東南亞洗錢及詐騙活動的首選工具。
文章再引述TRM Labs於2026年發表的報告，指2025年非法加密資金流量高達1,580億美元，創歷史新高。
為應對相關問題，USDT母公司Tether於2024年8月聯同TRON及TRM Labs成立公私營合作反金融犯罪單位T3 FCU。
不過，按官方公布數據，由該組織成立至今年5月為止，累計凍結約4.5億美元非法所得，文章認為相對於2025年1,580億美元的非法流量，成效仍然有限。
文章亦以具體案例說明Tether凍結機制並非完全不存在。
在美國俄亥俄州一宗釣魚騙案中，受害人於2024年2月被騙走價值約34萬美元的比特幣，FBI同月立案，經數周調查後發現部分比特幣已兌換成USDT。
約於3月，FBI向Tether提出凍結請求，Tether在收到執法要求後凍結約20萬USDT，由被盜至凍結約相隔1個月。
其後在法庭正式簽發扣押令後，Tether再透過銷毀及重新鑄造方式取回不法款項。
相對之下，香港讀者更熟悉的JPEX案例則呈現另一面。
文章指，JPEX於2023年9月爆煲，涉及超過2,700名受害人及約16億港元，大部分受害人同樣以USDT入金。
資金路徑通常是受害人先在場外找換店OTC以港幣買入USDT，再轉入平台。
文章稱，事隔3年，與JPEX有關而被凍結的USDT數字仍是0，並舉例指其中一個接收60萬USDT的地址，其後資金流向MEXC後便失去下文。
文章最後把USDT與信用卡支付作比較。
信用卡每筆交易背後有發卡行、收單行、商戶及退款爭議機制組成的責任鏈，一旦出問題，先有墊付、再有追討，亦有欺詐調查、仲裁及退款準備金等成本。
USDT鏈上交易則沒有退款機制，不需要設立爭議部門，也毋須為受害人損失承擔直接責任；若最終無法追回款項，後果主要由受害人承受。
文章因此提出，法律上要求Tether、交易所等建立更完整責任鏈，對保障投資者有其必要。