Michael Burry反對阿里配股已清倉 轉買京東揚言股價腰斬才考慮再買入
SingTao · 2 SOURCESabout 2 hours ago3 MIN
Summary
阿里巴巴集團（股票代號：9988）周一宣布重磅配股集資計劃，擬以每股112.7元的價格發行7.1億股新股，集資最多800億元，以支持人工智能基建投資。是次配股較上周五收市價123元大幅折讓8.4%，若交易落實，將成為香港歷來最大規模的上市公司後續股份發售。消息公布後，阿里股價應聲急挫逾一成，低見110.1元，跌穿配股價，其後跌幅稍微收窄，暫報112.3元，仍跌逾8%。
與此同時，電影《沽注一擲》（The Big Short）原型人物、著名美國對沖基金經理Michael Burry在社交媒體平台Substack發文，明確表明「無法支持」阿里巴巴今次增發新股的行動。他指出，阿里巴巴目前估值偏高，已悉數沽出所持有的阿里股份，並將資金大額轉投京東（股票代號：9618）。Burry又透露，原本計劃在一至兩個月後把大部分資金重新投放於阿里巴巴，但現時已改變主意，強調除非阿里股價「下跌一半」，否則不會再次考慮買入該股。
Key Points
- Michael Burry在個人Substack平台發文，以「無法支持」（cannot support）形容阿里巴巴的配股集資決定，措辭強硬
- Burry指出，阿里巴巴目前估值過高，已全數沽清所持有的阿里股份，並將資金大額轉投京東
- 這位基金經理原本計劃在一至兩個月後重新買入阿里巴巴，但現已完全改變主意，明言阿里股價需要「下跌一半」才會再引起其投資興趣
- Burry在文章中預期，阿里巴巴的投入資本回報率（ROIC）將會持續下跌
- 阿里巴巴截至今年6月底止季度盈利按年暴跌75%，期內公司大幅增加人工智能相關資本開支，令市場關注相關投資的未來回報
- 阿里配股集資約800億元，配售價為每股112.7元，若交易完成，將成為香港歷來最大規模的上市公司後續股份發售
- Burry早於今年4月已披露新建阿里巴巴持倉，並在6月透露因稅務虧損原因決定沽出，但當時預期稍後會重新買入
Why It Matters
Burry作為國際知名投資者，其對阿里巴巴配股計劃的明確反對立場，反映了機構投資者對中國科技巨頭人工智能投資策略的深度憂慮。在阿里季度盈利大跌75%的背景下，是次高達800億元的配股集資計劃，究竟能否為股東創造長遠價值，仍存在極大疑問。Burry選擇轉投主要勁敵京東而非持有現金等待阿里股價回落，更顯示其對中國電商板塊内部結構性轉變的看法。對香港投資者而言，這位「沽注一擲」原型的操作或許預示着更多國際資金將重新審視中國科網股的估值標準 。
Burry作為國際知名投資者，其對阿里巴巴配股計劃的明確反對立場，反映了機構投資者對中國科技巨頭人工智能投資策略的深度憂慮。在阿里季度盈利大跌75%的背景下，是次高達800億元的配股集資計劃，究竟能否為股東創造長遠價值，仍存在極大疑問。Burry選擇轉投主要勁敵京東而非持有現金等待阿里股價回落，更顯示其對中國電商板塊内部結構性轉變的看法。對香港投資者而言，這位「沽注一擲」原型的操作或許預示着更多國際資金將重新審視中國科網股的估值標準 。