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九仓置业半年亏损收窄逾九成　中期息增42%至94仙　派息比率升至九成

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Summary

九龙仓置业（1997）公布截至6月底止的中期业绩，财务表现显著改善。上半年录得亏损1.76亿元，按年大幅收窄92.7%；若撇除投资物业重估减值的影响，基础净盈利则增长6%至33.11亿元。董事会决定派发第一次中期股息每股0.94元，按年增加逾42%，并宣布今年起将派息比率由65%上调至90%，以反映目前的盈利基础及债务状况。

Key Points

上半年收入按年微跌约1%至63.4亿元，其中投资物业收入减少2%至52.65亿元，酒店收入增加10%至8.42亿元，发展物业收入则跌12%至5,100万元。
截至6月底，集团负债净额较去年底减少约8.8%至292亿元，负债率降至15.9%；预计到今年底综合负债净额将进一步减少至约200亿元。
新加坡会德丰广场已协定以账面值溢价12%出售，交易完成后负债率将由现时16%降至约11%，显著改善财务杠杆。
旗下旗舰物业海港城整体收入上升1%，营业盈利维持不变，商场出租率为92%，写字楼出租率升至93% 。
时代广场表现较逊色，整体收入及营业盈利分别下跌12%及13%，商场出租率维持于95%，写字楼出租率则为89% 。

Why It Matters

九仓置业大幅提升派息比率并积极减债，反映管理层对核心商业物业现金流回稳的信心，亦为面对相似融资压力的本地地产商提供参考。集团透过出售海外资产降低负债，同时维持高派息以回馈股东，这种平衡策略在香港零售市道仍具挑战的环境下尤为重要。