富卫拟1.6亿港元购保特保险25%股权
SingTao · 2 SOURCES1 day ago4 MIN
Summary
富卫集团宣布，旗下全资附属公司FWD Limited拟向Bolttech Discovery Holdings Limited收购保特保险（香港）有限公司25%股权，基准代价为2,072万美元，折合约1.6亿至1.63亿港元，并可在交割时作出调整。 由于卖方为bolttech Holdings的全资附属公司，而bolttech Holdings属于李泽楷在其已发行股份中间接拥有30%或以上权益的公司，因此这宗交易构成关连交易。 富卫表示，按保特保险（香港）去年12月底经审计综合资产净值约3.36亿元计算，今次作价相当于1.9倍隐含市账率，处于1.1倍至2.8倍的适用市账率倍数区间内。 公司称，交易将让集团取得一家在香港经营成熟一般保险业务企业的非控股少数权益，并进一步加强各方在团体医疗保险及个人一般保险产品方面的合作。
Key Points
- 本次收购由富卫集团全资附属公司FWD Limited进行，涉及42.93万股普通股，占保特保险（香港）25%股权。
- 公告列明基准代价为2,072万美元，约1.6亿港元；商台报道折合约1.63亿港元，且交易可按交割安排调整。
- 富卫指出，保特保险（香港）去年12月底经审计综合资产净值约3.36亿元，据此推算作价相当于1.9倍隐含市账率。
- 从估值比较看，1.9倍隐含市账率位于1.1倍至2.8倍的适用市账率倍数范围之内，是公告披露的重要依据。
- 保特保险（香港）截至去年12月底止财政年度录得除税后净亏损约3,100万元，但截至今年6月底止6个月转为除税后净利润约2,100万元。
Why It Matters
对香港保险市场而言，这宗交易并不只是财务投资，而是富卫通过关连交易，增持一家具备成熟一般保险业务基础的本地平台少数权益。 从保特保险（香港）由去年全年亏损转为今年上半年盈利，以及富卫强调产品供应、分销和客户服务合作来看，集团更看重现有伙伴关系带来的协同效应，而不只是账面资产本身。
富卫在公告中说明，李泽楷既是公司执行董事，也是控股股东，因此被视为在交易中拥有重大利益，并已就批准交易的董事会决议案放弃投票。 这一安排显示，上市公司在处理关连交易时，需要按照企业管治要求处理利益冲突，并通过董事会程序作出披露和审批。 商台的报道也指出，卖方Bolttech Discovery Holdings Limited由Bolttech Holdings全资持有，而后者由李泽楷持股逾30%，因此交易性质属于关连交易，与富卫公告内容一致。
从标的公司的财务表现看，保特保险（香港）去年12月底的经审计综合资产净值约为3.36亿元，而截至今年6月底，综合资产净值增至约3.49亿元。 盈利方面，公司截至去年12月底止财政年度录得除税后净亏损约3,100万元，但截至今年6月底止6个月则录得除税后净利润约2,100万元。 这些数据意味着，富卫此次入股时，标的公司的资产基础和短期盈利能力较上一个完整财政年度已有改善。
富卫对交易目的的表述也较为直接。公司称，这宗交易让集团有机会收购一家在香港经营成熟一般保险业务、并与集团维持长期商业关系企业的非控股少数权益。 同时，交易也提供机会进一步加强各方在团体医疗保险方面的现有伙伴关系，并加强在个人一般保险产品方面的合作，包括通过强化产品供应、分销及客户服务。 这意味着，富卫并非单纯为了持有股权，而是希望借助股权纽带，把原有合作进一步延伸到更深层次的业务协同。
商台还提到，富卫股价周一早段曾升2%，报33元。 虽然短线股价表现未必足以完全反映市场对交易的长期判断，但至少说明消息公布后，市场初步反应偏正面。 综合两家媒体信息，这宗交易的核心在于：富卫以约2,072万美元代价，收购与控股股东相关企业持有的保特保险（香港）25%股权，并在遵守关连交易程序的前提下，进一步扩展其在香港一般保险与团体医疗保险合作方面的布局。
富卫在公告中说明，李泽楷既是公司执行董事，也是控股股东，因此被视为在交易中拥有重大利益，并已就批准交易的董事会决议案放弃投票。 这一安排显示，上市公司在处理关连交易时，需要按照企业管治要求处理利益冲突，并通过董事会程序作出披露和审批。 商台的报道也指出，卖方Bolttech Discovery Holdings Limited由Bolttech Holdings全资持有，而后者由李泽楷持股逾30%，因此交易性质属于关连交易，与富卫公告内容一致。
从标的公司的财务表现看，保特保险（香港）去年12月底的经审计综合资产净值约为3.36亿元，而截至今年6月底，综合资产净值增至约3.49亿元。 盈利方面，公司截至去年12月底止财政年度录得除税后净亏损约3,100万元，但截至今年6月底止6个月则录得除税后净利润约2,100万元。 这些数据意味着，富卫此次入股时，标的公司的资产基础和短期盈利能力较上一个完整财政年度已有改善。
富卫对交易目的的表述也较为直接。公司称，这宗交易让集团有机会收购一家在香港经营成熟一般保险业务、并与集团维持长期商业关系企业的非控股少数权益。 同时，交易也提供机会进一步加强各方在团体医疗保险方面的现有伙伴关系，并加强在个人一般保险产品方面的合作，包括通过强化产品供应、分销及客户服务。 这意味着，富卫并非单纯为了持有股权，而是希望借助股权纽带，把原有合作进一步延伸到更深层次的业务协同。
商台还提到，富卫股价周一早段曾升2%，报33元。 虽然短线股价表现未必足以完全反映市场对交易的长期判断，但至少说明消息公布后，市场初步反应偏正面。 综合两家媒体信息，这宗交易的核心在于：富卫以约2,072万美元代价，收购与控股股东相关企业持有的保特保险（香港）25%股权，并在遵守关连交易程序的前提下，进一步扩展其在香港一般保险与团体医疗保险合作方面的布局。