阿里失守配股价 蔡崇信、吴泳铭出手扫货撑市
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Summary
阿里巴巴（9988）配股集资800亿元后，股价今日（24日）急挫8.5%，失守配股价，收市跌至112.5元，单日市值蒸发逾2000亿元。管理层随即出手撑市，主席蔡崇信与行政总裁吴泳铭合共斥资约1.2亿元在市场扫货，力图稳定股价。市场分析指，今次配股反应热烈，获得近3倍超额认购，但股价急跌反映市场对大型科企AI集资潮抱有忧虑，专家建议投资者短期内应保持观望态度 。
Key Points
- 阿里巴巴以每股112.7元，配售7.1亿股新股份，集资约800亿元，配股价较美国存托凭证（ADR）上周五收盘价折让3.6%，较港股上周五收盘价折让8.4% 。
- 是次配售由中金、汇丰、摩根士丹利、瑞银四大投行联合承销，设有90天锁定期，市场反应热烈，认购需求强势吸金280亿美元，录得近3倍超额认购，其中主权基金与长线基金大手笔包办近60亿美元 。
- 港交所披露易显示，集团主席蔡崇信扫入72万股港股，平均价格为每股112港元，总金额约8000万港元；行政总裁吴泳铭購入35万股港股，平均价格为每股111.6港元，总金额约4000万港元，两人合共斥资约1.2亿元 。
- 光大证券国际证券策略师伍礼贤表示，现时股价跌穿配股价，反映市场焦点并不单纯在于配股是否"平卖"，而是更关注公司今次集资是否足以一次性应付未来AI投资，以及AI算力资产能否如管理层所言约三年回收成本 。
- 阿里早前公布3800亿元的云和AI硬件基础设施投入计划，截至今年6月底已累计投入约1900亿元，仍需继续投入近2000亿元；2027年首个财季自由现金流录得净流出446.7亿元人民币，主要是因为持续加大对云基础设施及AI算力的资本开支投入所致 。
Why It Matters
阿里巴巴今次配股集资800亿元后股价即时失守配股价，反映的不仅是配股折让的问题，而是市场对整个大型科企AI集资潮的忧虑。星级对冲基金经理Michael Burry已清仓阿里，沽压一浪接一浪，加上其他股份缺乏足够上升动力，阿里巴巴难以独善其身 。对于投资者而言，是否在此水平博反弹，需要视乎对阿里800亿投入能否令AI业务大放异彩的信心，但这份完美剧本绝非一时三刻出现，一定是以年计算的持久战 。
阿里巴巴今次配股集资800亿元后股价即时失守配股价，反映的不仅是配股折让的问题，而是市场对整个大型科企AI集资潮的忧虑。星级对冲基金经理Michael Burry已清仓阿里，沽压一浪接一浪，加上其他股份缺乏足够上升动力，阿里巴巴难以独善其身 。对于投资者而言，是否在此水平博反弹，需要视乎对阿里800亿投入能否令AI业务大放异彩的信心，但这份完美剧本绝非一时三刻出现，一定是以年计算的持久战 。