日本第二季GDP意外放缓至1.1% 分析料9月加息仍是主要预期
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Summary
日本内阁府周一公布，日本第二季经济增长按年率计放缓至1.1%，低于市场普遍预期的2%，亦较首季经修订后的1.9%明显放缓，但仍连续第三季录得正增长。数据显示，私人消费表现呆滞，资本开支跌幅较首季扩大，反映生活成本持续上升正在抑制消费者支出。日圆在数据出炉后一度升至158.95兑一美元，每百日圆兑港元则约4.93算。尽管经济数据令人失望，分析员仍预期日本央行在9月议息时大概率加息。
Key Points
- 日本第二季GDP按年率计增长1.1%，低于市场预期的2%，亦较首季经修订后的1.9%大幅放缓
- 私人消费按季持平，逊于市场预期的增长0.4%，反映消费者在物价高企下减少非必需品开支
- 资本开支按季下跌1.2%，较首季经修订后的1%跌幅进一步扩大，远逊市场原先预期增长0.5%
- 数据出炉后，日圆兑美元一度升至158.95，每百日圆兑港元约4.93算
- 日本企业商品价格7月按年上升7.2%，经营成本增加，部分压力预计进一步转嫁予消费者
- 根据隔夜掉期市场显示，日本央行在9月18日议息会议加息机会率约80%
Why It Matters
日本第二季经济增长放缓，或令日本央行在权衡下次加息时机时面临更大复杂性。大和总研首席经济学家神田庆司（Keiji Kanda）指出，日本消费表现疲弱，非耐用品支出跌幅大于预期，加上资本开支转差，整体经济数据并不理想。瑞穗研究所首席日本经济学家服部直树（Naoki Hattori）则认为，稳健的工资增长及政府补贴有望支持家庭消费，加上美日曾协调干预汇市，外部环境亦对日本央行构成加息压力，因此9月加息仍是目前的主要预期。对于香港投资者而言，日圆利率走向将直接影响日圆汇价走势，以及本港市民赴日旅游及消费的成本。
日本第二季经济增长放缓，或令日本央行在权衡下次加息时机时面临更大复杂性。大和总研首席经济学家神田庆司（Keiji Kanda）指出，日本消费表现疲弱，非耐用品支出跌幅大于预期，加上资本开支转差，整体经济数据并不理想。瑞穗研究所首席日本经济学家服部直树（Naoki Hattori）则认为，稳健的工资增长及政府补贴有望支持家庭消费，加上美日曾协调干预汇市，外部环境亦对日本央行构成加息压力，因此9月加息仍是目前的主要预期。对于香港投资者而言，日圆利率走向将直接影响日圆汇价走势，以及本港市民赴日旅游及消费的成本。