三星第三季营业利润飙近8倍 AI需求引爆存储器芯片短缺
SingTao · 3 SOURCES1 day ago3 MIN
Summary
三星电子于周四公布第三季度初步财务数据，显示截至2026年9月底止季度，营业利润达到约107.4万亿韩元，按年大增近8倍，创下公司历史新高。收入则为195万亿韩元，按年增长1.26倍至195万亿韩元，较去年同期86万亿韩元大幅攀升。然而，无论是营业利润还是收入，均未能达到市场分析师的平均预期水平。公司股价（韩股代号：005930）早段曾跌近1%，其后靠稳，最新微跌0.19%。三星将于10月29日正式发布完整财务报告，届时将披露各业务部门的详细盈利情况。
Key Points
- 三星第三季度营业利润107.4万亿韩元，按年大增约7.82倍，是公司首次季度营业利润突破100万亿韩元大关
- 收入195万亿韩元，按年增长1.26倍，但未能达到分析师预期，反映市场对公司期望甚高
- 人工智能基础设施建设正消耗大量DRAM存储器，高带宽存储器（HBM）成为Nvidia等AI加速器的关键元件，需求持续超越供应
- 市场研究机构Counterpoint Research将第三季度DRAM价格季增幅预测从5%至10%上调至10%至20%，原因是客户正在提前下单抢货
- 三星和SK海力士均在积极扩充产能，同时加大对AI企业的支持，以抢占市场份额
Why It Matters
人工智能热潮彻底改变了三星的半导体业务命运。几年前，由于存储器需求急剧下滑，三星半导体业务仍深陷亏损，如今却因为AI基础设施建设迎来强劲复苏。Counterpoint Research副总裁Neil Shah指出，三星目前被严重低估，该公司在明年HBM领域还有很多后着，主要原因是其全面效应甚至尚未完全发挥。
存储器芯片供应短缺正席卷全球市场。SK海力士此前已警告，2027年可能成为存储器产业史上最严重的短缺年份。里昂证券韩国分公司的半导体研究主管Sanjeev Rana表示，由于需求持续大于供应，且HBM价格预计在2027年大幅调升，因此对存储器周期与三星电子仍持看好态度。
对香港投资者而言，三星业绩反映AI需求对半导体供应链的深远影响。eToro亚太区首席分析师Josh Gilbert指出，虽然三星实现了创纪录的利润，但仍低于预期，反映人工智能领域的竞争相当激烈。他强调，由于人工智能支出推动了对存储器的需求，而供应仍然紧张，芯片产业的大局依然不变。他特别提到，人工智能代理的成长所消耗的存储器，可能会比回答单一问题的聊天机械人多出许多倍。
各科技巨头正争相争夺存储器资源，当中闪存与低功耗芯片的需求也居高不下。三星在存储器市场的领导地位，加上AI需求带来的结构性增长，或许标志着该公司已走出低谷，迎来新一轮增长期。然而，随着竞争加剧及市场预期升温，三星的执行能力将是决定其能否持续创造佳绩的关键因素。
人工智能热潮彻底改变了三星的半导体业务命运。几年前，由于存储器需求急剧下滑，三星半导体业务仍深陷亏损，如今却因为AI基础设施建设迎来强劲复苏。Counterpoint Research副总裁Neil Shah指出，三星目前被严重低估，该公司在明年HBM领域还有很多后着，主要原因是其全面效应甚至尚未完全发挥。
存储器芯片供应短缺正席卷全球市场。SK海力士此前已警告，2027年可能成为存储器产业史上最严重的短缺年份。里昂证券韩国分公司的半导体研究主管Sanjeev Rana表示，由于需求持续大于供应，且HBM价格预计在2027年大幅调升，因此对存储器周期与三星电子仍持看好态度。
对香港投资者而言，三星业绩反映AI需求对半导体供应链的深远影响。eToro亚太区首席分析师Josh Gilbert指出，虽然三星实现了创纪录的利润，但仍低于预期，反映人工智能领域的竞争相当激烈。他强调，由于人工智能支出推动了对存储器的需求，而供应仍然紧张，芯片产业的大局依然不变。他特别提到，人工智能代理的成长所消耗的存储器，可能会比回答单一问题的聊天机械人多出许多倍。
各科技巨头正争相争夺存储器资源，当中闪存与低功耗芯片的需求也居高不下。三星在存储器市场的领导地位，加上AI需求带来的结构性增长，或许标志着该公司已走出低谷，迎来新一轮增长期。然而，随着竞争加剧及市场预期升温，三星的执行能力将是决定其能否持续创造佳绩的关键因素。