建滔張國榮揚言買兩賭股收息 息率皆逾5厘 黃金周前趁低吸？
SingTao · 1 SOURCES1 day ago4 MIN
Summary
建滔集團（148）主席張國榮近日公開表示已購入銀河娛樂（027）及美高梅中國（2282）兩隻濠賭股，直言「外圍賭檔都有人開，合法的你不去買」，並透露主要考慮兩隻股份的股息率均逾5厘。澳門博彩監察協調局公布八月博彩毛收入為218.9億澳門元，按月回升8.1%，但按年下跌1.2%，已是連續第三個月下跌。光大證券國際證券策略師伍禮賢接受《星島頭條》訪問時指出，在眾多濠賭股中首選銀娛，但提醒派息穩定性較低，投資者部署時主要理據應是看行業前景，而非純粹以收息為目的。
Key Points
- 建滔集團主席張國榮表示已買入銀河娛樂及美高梅中國，兩股股息率皆逾5厘
- 銀河娛樂周一收報33.7元，股息率約5厘；美高梅收報10.27元，股息率接近5.9厘
- 澳門八月博彩毛收入為218.9億澳門元，按月回升8.1%，按年下跌1.2%
- 六月及七月博彩收入按年分別下跌12.1%及8.4%，反映行業連月受壓
- 伍禮賢指銀娛在33元附近形成小型雙底，短線目標價35至36元
- 張國榮早前在公司業績記者會上形容港股「超抵買」，尤其是高息股，並透露手持中移動（941）、騰訊（700）及國泰航空（293），以及買入兩隻賭股。他揚言：「外圍賭檔都有人開，合法的你不去買。」
- 值得留意的是，張國榮亦是投資高手，過往投資紀錄輝煌。翻查資料顯示，建滔曾於2016年底至2017年期間頻頻增持國泰航空，累計斥資近30億元掃貨，一躍成為國泰第三大股東。張國榮當時解釋掃貨是因為股價「抵買」，加上看好香港作為世界航運中心，並讚揚國泰品牌歷史悠久、服務好。其後建滔於2017年11月將手持9.61%國泰股份全數轉讓予卡塔爾航空，套現金額近52億元，即短短不到一年時間內鎖定約8億元的豐厚利潤 。
- 公司近年更搖身一變成為「AI概念股」，刺激建滔集團及建滔積層板（1888）今年股價分別累積上升78%及261% 。
Why It Matters
伍禮賢表示，澳門賭收下半年波動主要來自兩類因素，其一是世界盃效應，屬短期及一次性影響，賽事結束後不應持續拖累行業；其二是內地加強監管資本外流及消費信心低迷，影響高端客前往澳門博彩意欲，屬較持久因素。不過，他認為上述因素對濠賭股影響已不大，因相關板塊已累積明顯跌幅，部分利淡因素已反映在股價之中 。
市場現時關注九月澳門賭收能否重返正增長。伍禮賢認為，如果九月數據恢復正增長，再配合十一黃金周的旅客及假期效應，賭收由目前至年底有望呈現平穩回升。他續指，現時濠賭股股價主要反映市場對九月賭收的審慎預期，而非十一黃金周的實際表現，若黃金周期間旅客量及博彩收入表現強勁，股價仍有進一步上升空間 。
摩根士丹利早前發表報告指出，八月澳門賭收遜於預期，但跌幅已較六月及七月收窄，反映世界盃結束後行業逐步回穩。該行估計，九月賭收在最佳情況下可按年增長8%，第三季整體賭收則料按年下跌約1% 。
針對濠賭股的收息吸引力，伍禮賢提醒，濠賭股派息主要跟隨行業發展變化，穩定性較低，不及傳統收息板塊；若從六月至八月賭收數據去推算，濠賭股下半年業績未必優於上半年，過往派息紀錄亦不保證未來可以維持相同水平。因此，投資者部署濠賭股時，主要理據應是看行業前景，同時希望捕捉股價回升，而非純粹以收息為目的 。
在眾多濠賭股中，伍禮賢首選銀娛，主因近年透過新酒店及大型娛樂活動吸引旅客，加上公司在澳門博彩市場佔有較大份額，較容易受惠於行業整體復甦 。
伍禮賢表示，澳門賭收下半年波動主要來自兩類因素，其一是世界盃效應，屬短期及一次性影響，賽事結束後不應持續拖累行業；其二是內地加強監管資本外流及消費信心低迷，影響高端客前往澳門博彩意欲，屬較持久因素。不過，他認為上述因素對濠賭股影響已不大，因相關板塊已累積明顯跌幅，部分利淡因素已反映在股價之中 。
市場現時關注九月澳門賭收能否重返正增長。伍禮賢認為，如果九月數據恢復正增長，再配合十一黃金周的旅客及假期效應，賭收由目前至年底有望呈現平穩回升。他續指，現時濠賭股股價主要反映市場對九月賭收的審慎預期，而非十一黃金周的實際表現，若黃金周期間旅客量及博彩收入表現強勁，股價仍有進一步上升空間 。
摩根士丹利早前發表報告指出，八月澳門賭收遜於預期，但跌幅已較六月及七月收窄，反映世界盃結束後行業逐步回穩。該行估計，九月賭收在最佳情況下可按年增長8%，第三季整體賭收則料按年下跌約1% 。
針對濠賭股的收息吸引力，伍禮賢提醒，濠賭股派息主要跟隨行業發展變化，穩定性較低，不及傳統收息板塊；若從六月至八月賭收數據去推算，濠賭股下半年業績未必優於上半年，過往派息紀錄亦不保證未來可以維持相同水平。因此，投資者部署濠賭股時，主要理據應是看行業前景，同時希望捕捉股價回升，而非純粹以收息為目的 。
在眾多濠賭股中，伍禮賢首選銀娛，主因近年透過新酒店及大型娛樂活動吸引旅客，加上公司在澳門博彩市場佔有較大份額，較容易受惠於行業整體復甦 。