超级央行周来临 港股紧盯利率与波动
SingTao · 1 SOURCESabout 3 hours ago4 MIN
Summary
本周全球市场迎来“超级央行周”，美联储、欧洲央行和日本央行都将公布利率决定，市场普遍预期三大央行暂时按兵不动。 不过，在政策结果揭晓前，市场已先受到油价、债息和股市波动牵动。布兰特原油一度升破每桶117美元，令通胀担忧重新升温；美股上周五则在大幅震荡后收低，显示风险偏好仍然脆弱。 港股方面，恒生指数虽然在上周五反弹158点，收报23093点，但按周仍下跌1093点或4.51%，整体弱势尚未扭转。 再加上本周还有美国第三季国内生产总值初值、港美大型企业业绩，以及周四期指结算与转仓高峰，市场短线大概率仍将维持震荡格局。
Key Points
- 美股上周五走势反复，道指盘中一度大跌812点，收市仍跌652点或1.23%，报52215点；标普500指数跌39点或0.52%，报7623点；纳指跌53点或0.21%，报25955点。
- 油价上升重新成为市场焦点。布兰特原油一度突破每桶117美元，推高通胀忧虑；即使科技股抛售潮暂时缓和，投资者情绪仍偏谨慎。
- 个股方面，SpaceX据报寻求打造美国第四大全国性移动网络，拖累AT&T和T-Mobile US分别下跌8%及7.7%；另有消息称，马斯克已向派拉蒙Skydance投资约10亿美元。
- 芯片股表现分化，AMD上涨1.7%，美光反弹2.5%，Nvidia回吐0.6%；美国运通因拟裁员，股价下跌3.7%。
- 美国国债收益率回升，10年期收益率上升5.2个基点至5.001%，2年期收益率上升6.57个基点至4.7053%，反映市场对利率前景仍高度敏感。
- 从港股本身来看，短线虽有技术性反弹，但整体结构仍偏弱。 报道指出，虽然上周已有大量牛证街货被回收，但目前市场上的牛证街货仍略多于熊证，在缺乏宏观利好因素推动下，弱势暂时难以扭转。 资金流向方面，北水已连续多日录得净流出，显示增量资金支持不足。 技术走势上，恒指10天、20天、50天及100天线均呈下压形态，因此即使出现反弹，现阶段也更像下跌趋势中的技术修复，而非明确转势。
- 本周四的期指结算和转仓活动，也是港股短线的重要变量。 在转仓高峰期间，指数可能暂时收窄波幅，在区间内反复波动以完成仓位调整。 以技术位来看，恒指短线支持位在23000点和22800点，若失守则下看22600点和22400点；上方阻力位则在23200点、23400点和23600点，而要令反弹具备持续性，至少需要重新站稳23600点。
- 外围资金流向则提供了另一层观察。美国银行援引EPFR Global数据显示，截至10月21日止一周，全球股票基金录得556亿美元资金流入，其中美股基金吸资67亿美元，欧股基金流出10亿美元；中国和韩国股票基金分别吸资170亿美元和58亿美元，均为7月以来最多。 同期债券基金和黄金基金分别录得121亿美元和26亿美元流入。 值得注意的是，在AI概念股抛售、法国市场动荡以及中东局势紧张的背景下，美债近期重新发挥避险功能，但现货黄金却失守4000美元，未能同步体现传统避险属性。
Why It Matters
对香港投资者而言，本周市场并非只看央行议息，而是要同时消化利率预期、油价变化、资金流向、企业业绩和期指结算等多重因素。 如果恒指仍无法收复并站稳20天线，那么即使短线继续反弹，市场也可能更倾向将其视为技术性修复，而不是新一轮升势的起点。 在北水持续净流出的情况下，港股要真正改善弱势，仍需等待更明确的宏观催化因素出现。