中金稱毋須憂慮聯儲局 港股反彈需待兩大催化劑
SingTao · 1 SOURCESabout 2 hours ago2 MIN
Summary
香港市場近期對聯儲局政策走向高度關注，惟中金公司研究部首席海外與港股策略分析師劉剛直言，外圍流動性只會在基本面偏弱時放大波動，與其擔心聯儲局，不如留意內地經濟表現。他指出，若內地經濟恢復程度超逾預期，港股便能抵禦外圍壓力。劉剛預測恒生指數將維持24000至26000點區間震盪，而恒生科技指數年內已下跌21%，出現人民幣走強、港股疲弱的罕見背離。他認為，港股若要持續反彈，需待兩大催化劑落地：第一是財政政策在居民端顯著發力，從而放大港股彈性；第二是DeepSeek時刻，即主要互聯網及AI企業兌現業績，突破青黃不接的階段。
Key Points
- 中金公司首席經濟學家繆延亮指出，AI技術革命將給全球經濟帶來前所未有的去通脹壓力，AI雖推高整體供給，但需求跟進不足
- 劉剛直言，外圍流動性只會在基本面偏弱時放大波動，與其擔心聯儲局，不如留意內地經濟
- 今年恒生科技指數下跌21%，出現人民幣走強、港股疲弱的罕見背離，主因升值動力來自外需出口與AI，而非內地消費
- 劉剛預測恒指將維持在24000至26000點區間震盪，港股若要持續反彈，需待兩大催化劑落地
- 繆延亮強調，內地企業出海是人類歷史上規模最大的出海浪潮，中国絕不會重蹈日本產業空心化的覆轍
Why It Matters
這份報告挑戰了傳統智慧，認為聯儲局政策並非港股的主要驅動因素，內地經濟復甦才是關鍵。對於香港投資者而言，這意味著決策重心應放在北京的財政政策取態及內地科技企業的盈利前景上。兩大催化劑的識別為市場提供了具體的觀察指標，有助投資者更好地把握港股何時可能突破當前的區間震盪格局。
這份報告挑戰了傳統智慧，認為聯儲局政策並非港股的主要驅動因素，內地經濟復甦才是關鍵。對於香港投資者而言，這意味著決策重心應放在北京的財政政策取態及內地科技企業的盈利前景上。兩大催化劑的識別為市場提供了具體的觀察指標，有助投資者更好地把握港股何時可能突破當前的區間震盪格局。