大摩看好内银股 三大行目标价获上调15%
SingTao · 1 SOURCES1 day ago2 MIN
Summary
摩根士丹利（大摩）发表最新研究报告，大幅上调多只内银股目标价，其中建设银行（939）、农业银行（1288）及中国银行（3988）目标价均获调高15%，分别升至13元、8.5元及7.7元。交通银行（3328）亦获上调10.8%至7.2元。相比之下，民生银行（1988）及光大银行（6818）则被下调目标价11%。大摩报告指出，预期未来12至18个月内地将展开稳健去杠杆进程，不仅有助降低中长期金融风险，亦可推动信贷成本逐步回落，支撑主要内银利润增长持续温和回升，并带动估值进一步修复。
Key Points
- 大摩将建设银行目标价上调15%至13元、农业银行至8.5元、中国银行至7.7元，三大行齐获15%调升
- 交通银行目标价获调高10.8%至7.2元，民生银行及光大银行则被下调11%
- 报告预期未来12至18个月内地将实现平稳去杠杆，降低中长期金融风险并推动信贷成本逐步下降
- 大摩指出，去杠杆促进了更可持续金融体系建设，预期贷款收益率及银行股本回报率将逐步回升
- 宏观经济放缓背景下，贷款市场报价利率（LPR）及贷款收益率下限维持稳定，有效稳定内银净息差
- 报告认为市场先前忧虑房地产下行引发系统性风险、陷入零利率陷阱或出口放缓拖累经济等问题均属过虑
Why It Matters
对香港投资者而言，内银股占恒生指数成分股相当比重，是次大摩上调大型国有银行目标价，反映专业机构对内地金融体系稳健发展投下信心票 。若去杠杆进程如预期展开，内银盈利能力及估值回升将为港股提供一定支撑，尤其在宏观经济前景仍有不确定性的情况下，基本面改善的内银股或成资金避风港 。
对香港投资者而言，内银股占恒生指数成分股相当比重，是次大摩上调大型国有银行目标价，反映专业机构对内地金融体系稳健发展投下信心票 。若去杠杆进程如预期展开，内银盈利能力及估值回升将为港股提供一定支撑，尤其在宏观经济前景仍有不确定性的情况下，基本面改善的内银股或成资金避风港 。