中美芯片角力：阿里腾讯等700亿美元订单 未来四个月仅收货1%
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Summary
中美科技角力持续升温，中国科网巨头在人工智能芯片获取方面正面对严峻挑战。据彭博社报道，阿里巴巴（9988）、腾讯（700）、字节跳动及DeepSeek等公司合共订购约600万枚Nvidia RTX Pro 5500芯片，订单总值约700亿美元，每枚芯片售价超过11,000美元 。然而，受限于芯片代工商台积电的产能紧张，以及Nvidia优先生产更高端、利润率更高的产品供应予OpenAI及Anthropic等客户，买家预料未来四个月只能收取数万台芯片，仅占订单约1% 。
另据路透社引述消息人士披露，约60万枚Nvidia H200人工智能加速芯片目前储存于香港仓库，等待北京批准大规模进口内地 。虽然北京近月已有条件放行，但阿里巴巴、腾讯、字节跳动及DeepSeek等企业各自仅获批引进约10,000枚H200，与其庞大的AI模型训练需求相比，可谓杯水车薪 。知情人士透露，少量芯片已透过中间商及间接途径运输，但数量未明 。
Key Points
- 阿里巴巴、腾讯、字节跳动等科网巨头合共订购600万枚Nvidia RTX Pro 5500芯片，价值约700亿美元
- RTX Pro 5500运算能力未达美国出口限制门槛，属中国市场可取得的较高阶选择
- 受产能紧张影响，预料未来四个月仅收货约1%，今年底前收取首批数千枚，明年2月再收数万台
- 估计至2027年底，大型云端企业可能累计收取约70万台，但最终数量仍视乎Nvidia产能分配
- 约60万枚Nvidia H200芯片滞留香港仓库，北京尚未批准大批量进口内地
- 每间主要企业仅获批约10,000枚H200，远远未能满足AI模型训练需求
- 黑市价格狂飙：配备8张H200的服务器已突破600万元人民币，较去年急升三倍；Blackwell架构服务器更高达2,000万元人民币
- Nvidia发言人指，美国企业同时受制于美方出口管制及中国对美国产品进口限制的双重影响
- 寒武纪业绩反映产能限制；华为9月将旗舰AI加速器价格上调约六成
Why It Matters
中美在半导体领域的博弈正深刻影响全球AI产业格局。Nvidia选择优先供应OpenAI及Anthropic等美国客户，反映出地缘政治如何重塑全球科技供应链。对于香港而言，大量芯片积压于本港仓库等待内地审批，凸显本港在中美科技战中仍扮演关键物流枢纽角色，但同时亦面临战略定位的调整压力。随着中国科网企业被迫转向本土供应商如华为、寒武纪及平头哥半导体采购推理芯片，本港转口港功能或将进一步承压 。
中美在半导体领域的博弈正深刻影响全球AI产业格局。Nvidia选择优先供应OpenAI及Anthropic等美国客户，反映出地缘政治如何重塑全球科技供应链。对于香港而言，大量芯片积压于本港仓库等待内地审批，凸显本港在中美科技战中仍扮演关键物流枢纽角色，但同时亦面临战略定位的调整压力。随着中国科网企业被迫转向本土供应商如华为、寒武纪及平头哥半导体采购推理芯片，本港转口港功能或将进一步承压 。