证监会称AI已深度渗透中介机构 将强化监管
SingTao · 6 SOURCESabout 4 hours ago5 MIN
Summary
香港证监会在香港金融科技周与StartmeupHK 2026期间表示，人工智能在本港证券及金融中介机构中的应用，已由个别试点走向普遍化，几乎所有大型或核心持牌中介机构都已把AI整合进内部系统，主要用于监控、欺诈检测、客户互动、风险控制及后台运营等环节。 证监会行政总裁梁凤仪指出，代理式AI正在改变风险的性质，因为这类系统会动态选择执行步骤，较传统规则型算法更难预测和控制，因此监管重点已从“要不要管”转向“如何在AI普及的新常态下安全地管”。 她表示，证监会将针对自主程度较高的AI应用制定实务指引，并计划为持牌机构建立网络安全框架，对风险较高的机构提出更高要求，以应对AI驱动的网络威胁。 除了AI监管，梁凤仪也提到香港代币化市场继续扩张，目前共有17只代币化投资基金及债券，总规模13亿美元，较一年前增长34%。
Key Points
- 梁凤仪表示，证监会将公布一项涵盖2,520家持牌中介机构的调查结果，这批机构合共占香港证券交易75%，结果显示几乎所有机构都已把AI整合至内部系统，主要用于监控及欺诈检测。
- 另一项由证监会完成、针对20家大型金融机构及其78家香港联属持牌法团的调查显示，受访机构覆盖全港约七成五成交额及客户证券规模，全部已在不同范畴应用AI，九成已把AI工具连接到内部系统。
- 代理式AI的扩张尤其受到监管关注。梁凤仪称，目前约半数机构已部署代理式AI，预计明年比例升至80%，主要集中在反洗钱、客户服务及基础编码。 叶志衡则引述调查称，55%机构已在生产环境或整体架构中考虑部署主动型AI智能体；另有报道引述首份大型机构调查称，30%已实际采用，25%正进行试点。
- 叶志衡表示，95%受访机构预期未来12个月AI应用会继续扩张，而AI已全面渗透前台客户互动、中台风控及后台运营。 同时，约九成机构已使用或评估使用前沿AI模型进行网络防御，以加快分析速度并扩大侦测覆盖范围。
- 不过，机构要把AI从试点推进到大规模正式运行，仍面对技术整合、数据限制、技能短缺、成本高企及商业价值不确定等现实困难。 叶志衡提到，部分大型机构每年在Token计算及基础设施上的相关开支可高达1,000万至2,000万美元，显示AI扩展不仅是模型问题，也涉及基础设施与治理投入。
- 梁凤仪形容，代理式AI不同于按预设逻辑运行的传统规则型算法，而是会自行选择执行序列，因此下一步动作及结果更难预测。 她认为，不可能在每一个中间决策都安排人工监督，因此应按决策性质分级处理：可逆转、影响较低的自主决策可适度放行，但若涉及直接投资建议或执行投资组合，则必须接受更严格审视。
- 在监管方向上，证监会提出四个重点，包括投资者保障、网络安全与运营韧性、AI治理，以及跨界合作。 叶志衡强调，关键不在于形式上给每个决策都加一道人工审批，而是在整体治理链中保持“人类锚定”，确保管理层真正理解系统风险并承担责任。
- 梁凤仪表示，证监会现有要求已涵盖治理、风险管理及问责机制，也设有生成式AI沙盒，未来会考虑为AI提供额外指引。 她同时透露，证监会计划为持牌机构制定网络安全框架，并对高风险机构提出更高要求，以提升抵御AI驱动网络威胁的能力。
- 她以近日PHP漏洞事件为例指出，AI正使原本可能长期潜伏的软件漏洞更快演变成大规模威胁；证监会因及时更新系统未被入侵，但部分第三方供应商受到影响，导致部分网站服务中断。 她预计网络安全威胁将持续扩大并加剧，企业需要更快修补漏洞和升级系统。
- 叶志衡还表示，证监会未来两个月将向业界发出有关网络安全和虚拟资产的通函，供市场参考并自我检视对客户资产和服务的保障。 他也提到，监管不能“一刀切”，需要以风险为本，并研究AI在销售、开户及提供建议等流程中的演变，包括如何与时俱进处理金融网红相关规管问题。
- 在更广泛的金融科技布局方面，梁凤仪回顾称，业界早在2017年已争论虚拟资产是否需要监管，其后因投资者受损，证监会建立了更积极的监管制度，并已就托管及平台建立全面立法框架。 她认为，这使香港能够更实际地探索区块链在清算和结算效率上的价值。
- 她并指出，香港目前共有17只代币化投资基金及债券，总规模13亿美元，较一年前增长34%。 上周香港还推出全球首例24/7全天候运作的代币化货币市场基金二级交易，而金管局Ensemble项目也将推进银行间代币化存款的清算和结算，朝接近实时结算迈进。
Why It Matters
对香港金融业而言，证监会这次释放的信号很明确：AI已不再只是创新概念，而是进入前、中、后台的日常运营，监管重点将转向如何在扩大应用时守住投资者保障、网络韧性和管理层问责。 对持牌机构来说，未来不仅要证明AI能提升效率，还要证明其权限设计、监测机制及第三方依赖管理与风险相匹配，否则在更高自主化的应用场景下，合规压力只会进一步上升。 若香港能让AI治理框架与代币化市场基础设施同步成熟，本地金融科技生态的吸引力和国际竞争力也有望继续增强。