港股实物股票11月16日起可转电子持有
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Summary
香港无纸证券市场制度将于11月16日起实施，届时获发牌的核准证券登记机构可提供相关服务，包括把证券由纸本形式转换为无纸形式。 但现时持有实物股票的股东并不需要立即改用电子持股，因为现有上市股份将自明年2月起，在5年内分批过渡，纸本股票在过渡期间仍然是重要的所有权证明。
Key Points
- Computershare是获发牌的核准证券登记机构之一，可自11月16日起提供无纸证券市场相关服务，包括纸本证券转为无纸形式。
- Computershare投资者服务企业服务总监伍蓓欣表示，上市公司尚未开始过渡，股东目前仍须妥善保存纸本股票，直至发行人公司在未来5年内完成迁移。
- 持有纸本股票的股东并非必须转用电子形式，可按个人需要继续持有实物股票，或通过银行、经纪持股。
- 若投资者希望以自己名义电子持有证券，须先在核准证券登记机构开立“持股易”账户；以Computershare为例，网上申请约10分钟可完成。
- 11月16日后，大部分首次公开发行将仅以无纸化形式发行；现有已上市股份则自明年2月起，在5年内分批过渡。
Why It Matters
对香港散户而言，这次变化不只是“有没有纸”的问题，更关系到持股法律地位和股东权利的行使方式。参与无纸证券市场的投资者，可直接以自己名义收取企业通讯、出席股东大会并投票、行使公司行动权益，以及收取股息和其他权益，无须完全依赖中介机构代为处理。
目前，不少投资者通过银行、经纪或中央结算及交收系统持有证券，但这类安排下，投资者并不持有证券的法定拥有权，而只是持有实益权益，相关股东权利通常需要依靠中介机构及香港结算代理人代为行使，也可能被收取代收股息费、存管等费用。 在新制度下，如果证券已经属于无纸形式，转让最快可在当日完成；相比之下，现时过户手续一般需要约10个工作天，效率差距相当明显。
不过，市场过渡不会一步完成。伍蓓欣指出，不同核准证券登记机构各自设有“持股易”账户，账户之间并不互通，投资者如持有由不同登记机构处理的股份，可能需要分别开户。 这意味着投资者在考虑是否转为电子持股时，除了关注操作便利，也要留意自己持仓分布和后续管理安排。
至于为何11月16日后只是“大部分”新股无纸化，而不是全部新股都取消纸本股票，原因在于公司注册地法律不同。 根据百慕大、开曼群岛、内地或香港法律注册成立的公司，必须在5年内参与无纸证券市场制度；但如果未来有在其他司法管辖区注册、而当地法律本身不允许无纸化的公司来港上市，仍可能沿用纸本股票发行。
对现有实物股东来说，最直接的提醒是不要忽视手上的纸本股票。待发行人公司日后公布迁移时间表并正式过渡时，股东需要以该纸本股票作为所有权证明，才能把持股转为无纸化。 换言之，无纸化虽然是明确方向，但在全面完成之前，纸本股票仍然具有关键的法律和操作作用。
目前，不少投资者通过银行、经纪或中央结算及交收系统持有证券，但这类安排下，投资者并不持有证券的法定拥有权，而只是持有实益权益，相关股东权利通常需要依靠中介机构及香港结算代理人代为行使，也可能被收取代收股息费、存管等费用。 在新制度下，如果证券已经属于无纸形式，转让最快可在当日完成；相比之下，现时过户手续一般需要约10个工作天，效率差距相当明显。
不过，市场过渡不会一步完成。伍蓓欣指出，不同核准证券登记机构各自设有“持股易”账户，账户之间并不互通，投资者如持有由不同登记机构处理的股份，可能需要分别开户。 这意味着投资者在考虑是否转为电子持股时，除了关注操作便利，也要留意自己持仓分布和后续管理安排。
至于为何11月16日后只是“大部分”新股无纸化，而不是全部新股都取消纸本股票，原因在于公司注册地法律不同。 根据百慕大、开曼群岛、内地或香港法律注册成立的公司，必须在5年内参与无纸证券市场制度；但如果未来有在其他司法管辖区注册、而当地法律本身不允许无纸化的公司来港上市，仍可能沿用纸本股票发行。
对现有实物股东来说，最直接的提醒是不要忽视手上的纸本股票。待发行人公司日后公布迁移时间表并正式过渡时，股东需要以该纸本股票作为所有权证明，才能把持股转为无纸化。 换言之，无纸化虽然是明确方向，但在全面完成之前，纸本股票仍然具有关键的法律和操作作用。