老虎富途海外业务强劲增长 内地整顿跨境炒股后加速转向
SCMP · 1 SOURCESabout 3 hours ago4 MIN
Summary
老虎证券和富途控股最新披露的第二季度业绩显示，两家大型互联网券商在收入、入金账户和客户资产方面继续增长，但增长重心已明显从内地转向香港、新加坡、马来西亚等海外市场。 在北京进一步加强对无牌跨境证券交易、非法证券活动以及未经授权资本外流的整顿后，这类原本依赖跨境投资需求的平台，正加快通过海外持牌业务寻找新的增长空间。
Key Points
- 老虎证券母公司UP Fintech Holding周三表示，第二季度收入同比增长31.4%，达到创纪录的1.823亿美元，但归属于股东的净利润由上年同期的4,140万美元降至3,940万美元。
- 董事长兼首席执行官Wu Tianhua表示，当季新增的32,600个入金账户中，“绝大多数”来自新加坡和香港，推动总入金账户同比增长10.3%至132万个。
- 老虎证券客户资产同比增长16.7%至607亿美元；其中香港客户资产环比增长近30%，美国增长近50%，澳大利亚和新西兰增长逾30%。
- Wu Tianhua表示，为简化用户合规流程并降低报税申报复杂度，公司已在香港、新加坡和新西兰牌照框架下推出专门税务申报工具，并在新加坡推出新加坡上市股票碎股交易、在香港推出指数期权交易。
- 富途上周公布，第二季度收入72亿港元，同比增长35.6%；归属于股东的净利润36.4亿港元，同比增长41.6%；入金账户增长33.6%至384万个，连续第三个季度由马来西亚领跑，香港和新加坡也是主要贡献地区。
Why It Matters
对香港读者而言，这组业绩说明，在内地对非法跨境炒股持续收紧监管之后，香港仍是中资背景互联网券商最关键的增长市场之一。 老虎和富途都把香港列为新增客户和资产的重要来源，意味着本地零售投资者未来将面对更激烈的平台开户竞争，以及围绕产品、功能、合规和服务的全面比拼。
从老虎证券的数据看，公司的增长结构正在发生明显变化。虽然收入创下历史新高，但净利润较去年同期略有回落，说明在扩张过程中，平台仍需投入资源争取新客户和提升服务能力。 更值得注意的是，管理层明确指出新增入金账户“绝大多数”来自新加坡和香港，这意味着其业务增长已不再主要依赖内地投资者通过跨境渠道参与境外市场，而是更多依靠海外持牌实体开展本地化经营。
客户资产的区域变化同样说明问题。老虎证券表示，香港客户资产环比增长近30%，是在公司加强线下获客活动之后出现的明显提升。 美国客户资产增长近50%，澳大利亚和新西兰增长逾30%，显示其海外布局并非只押注单一市场，而是在多个受监管地区同步扩张。 对一家曾经高度依赖跨境投资需求的平台而言，这种多市场分散增长，能够在内地监管趋严的背景下提供更稳定的业务支撑。
富途的表现则显示，东南亚市场已成为另一条重要增长主线。公司第二季度收入和净利润分别增长35.6%和41.6%，入金账户增至384万个，且连续第三个季度由马来西亚带动增长，香港和新加坡也持续贡献新增客户。 这说明，在华语投资者较为集中的市场，互联网券商的产品模式、交易体验和品牌影响力更容易复制和放大。
报道指出，这些强劲业绩公布的时间点，正好落在内地监管升级之后两个月。 两个月前，中国监管部门加大了对无牌跨境券商的长期整顿力度，目标是打击非法证券活动并遏制未经授权的资本外流。 5月22日，中国证监会曾对Tiger作出处罚，虽然报道节录未完整列出后续内容，但监管方向已经十分明确：跨境券商若要继续增长，必须更多依靠境外持牌业务、合规工具和本地市场运营能力。
对香港市场来说，这不仅是两家公司财报好坏的问题，也关系到本地零售券商竞争格局的变化。随着大型平台把更多资源投向香港，包括线下拉新、税务申报支持、碎股交易、指数期权等产品和功能，本地投资者可获得的服务可能更丰富，但市场竞争也会进一步加剧。
从老虎证券的数据看，公司的增长结构正在发生明显变化。虽然收入创下历史新高，但净利润较去年同期略有回落，说明在扩张过程中，平台仍需投入资源争取新客户和提升服务能力。 更值得注意的是，管理层明确指出新增入金账户“绝大多数”来自新加坡和香港，这意味着其业务增长已不再主要依赖内地投资者通过跨境渠道参与境外市场，而是更多依靠海外持牌实体开展本地化经营。
客户资产的区域变化同样说明问题。老虎证券表示，香港客户资产环比增长近30%，是在公司加强线下获客活动之后出现的明显提升。 美国客户资产增长近50%，澳大利亚和新西兰增长逾30%，显示其海外布局并非只押注单一市场，而是在多个受监管地区同步扩张。 对一家曾经高度依赖跨境投资需求的平台而言，这种多市场分散增长，能够在内地监管趋严的背景下提供更稳定的业务支撑。
富途的表现则显示，东南亚市场已成为另一条重要增长主线。公司第二季度收入和净利润分别增长35.6%和41.6%，入金账户增至384万个，且连续第三个季度由马来西亚带动增长，香港和新加坡也持续贡献新增客户。 这说明，在华语投资者较为集中的市场，互联网券商的产品模式、交易体验和品牌影响力更容易复制和放大。
报道指出，这些强劲业绩公布的时间点，正好落在内地监管升级之后两个月。 两个月前，中国监管部门加大了对无牌跨境券商的长期整顿力度，目标是打击非法证券活动并遏制未经授权的资本外流。 5月22日，中国证监会曾对Tiger作出处罚，虽然报道节录未完整列出后续内容，但监管方向已经十分明确：跨境券商若要继续增长，必须更多依靠境外持牌业务、合规工具和本地市场运营能力。
对香港市场来说，这不仅是两家公司财报好坏的问题，也关系到本地零售券商竞争格局的变化。随着大型平台把更多资源投向香港，包括线下拉新、税务申报支持、碎股交易、指数期权等产品和功能，本地投资者可获得的服务可能更丰富，但市场竞争也会进一步加剧。