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油價回落美股反彈　SpaceX頻譜收購掀電訊股拋售潮

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Summary

中東供應憂慮緩解帶動油價回落，美股主要指數周四全線上揚，道瓊升137點，標普500漲20點。Tesla大漲3.35%成為科技股贏家，SpaceX達成全國性頻譜收購協議則引發電訊業競爭加劇憂慮，AT&T、威訊及T-Mobile等電訊股受壓。OpenAI年化營收僅500億美元，低於市場預期680億美元，触发AI概念股拋售潮，那指單日跌逾1%，創8月中以來最大跌幅。

Key Points

受中東供應擔憂緩解及油價回落推動，美國股市主要指數於10月9日全線走高，道瓊工業平均指數上漲137點，漲幅0.27%，標準普爾500指數上漲20點，漲幅0.25%。Tesla（特斯拉）表現最為亮眼，股價大漲12.55美元（約98.5港元），漲幅達3.35%，，成為科技股中的最大贏家，輝達（Nvidia）同日上漲1.12美元（約8.79港元），漲幅0.49%。
馬斯克（Elon Musk）領導的SpaceX因達成全國性頻譜收購協議而股價走高，漲幅達2%。然而，投資者憂慮該交易將加劇電訊市場競爭，導致AT&T、威訊（Verizon）與T-Mobile股價全線下滑，Lumentum及KLA則分別上漲8%與2%。費城半導體指數下跌21點，跌幅0.17%，台積電美國存託憑證（ADR）下跌0.69美元（約5.42港元），跌幅0.15%。
人工智能領域傳來利淡消息。根據《CNBC》報道，OpenAI向投資者透露，截至9月底的年化營收為500億美元（約3,924億港元），遠低於市場早前廣泛流傳的680億美元（約5,337億港元）預期。上月流傳的680億美元數字包含來自合作夥伴的總營收，而非實際營收，兩者存在顯著差距，這份令人失望的營收報告引發投資者拋售潮。
人工智能概念股遭受重創。那斯達克綜合指數10月8日跌幅超過1%，創下8月中旬以來最大單日跌幅。本周較早時那指才創下歷史新高，8日則是連續第二個交易日下跌，反映市場對人工智能產業前景的憂慮。投資研究機構Vital Knowledge創辦人克里薩福利（Adam Crisafulli）指出，這波沽壓反映極端的持倉失衡，認為仍有進一步的解套空間，因此整個人工智能相關科技股族群不太可能出現急劇V型反彈。
克里薩福利補充，談及人工智能時，主要問題並非年化經常性營收的總額與淨額之分，而是兩大關鍵因素：其一，獨立的前沿實驗室越來越不具吸引力；其二，越來越多跡象顯示，市場開始抵制蜂擁而至的人工智能相關債務與股權發行。

Why It Matters

SpaceX的頻譜收購交易標誌著衊星通訊與傳統電訊服務之間的界線日益模糊，可能徹底改變全球電訊業的競爭格局。對於持有電訊或人工智能相關股票的本港投資者而言，這些發展意味著科技股估值正面臨根本性的重新定價，投資者需要審慎評估各企業的盈利能力和商業模式可持續性。