老虎富途靠海外擴張撐增長 內地整頓跨境炒股見效
SCMP · 1 SOURCESabout 3 hours ago4 MIN
Summary
老虎證券與富途控股最新公布的第二季業績顯示，兩家區內大型網上券商在收入、入金帳戶及客戶資產方面都維持增長，但主要動力已由內地轉向香港、新加坡、馬來西亞等海外市場。 在北京進一步打擊無牌跨境證券交易、遏止未經授權資本外流之後，這類以跨境投資服務見長的平台，正更積極依靠海外持牌業務承接增長。
Key Points
- 老虎證券母公司UP Fintech Holding周三公布，第二季收入按年升31.4%，達1.823億美元的歷史新高，但股東應佔淨利潤由去年同期4,140萬美元，回落至3,940萬美元。
- 主席兼行政總裁Wu Tianhua表示，季內新增的32,600個入金帳戶中，「絕大多數」來自新加坡及香港，帶動總入金帳戶按年增長10.3%至132萬個。
- 老虎證券同期客戶資產按年升16.7%至607億美元；其中香港客戶資產按季升近30%，美國市場升近50%，澳洲及新西蘭則升逾30%。
- 為簡化用戶合規程序及減少報稅申報複雜性，Wu Tianhua表示，公司已在香港、新加坡及新西蘭牌照框架下推出專用稅務申報工具，並在新加坡推出新加坡上市股票碎股交易、在香港推出指數期權交易。
- 富途上周公布，第二季收入72億港元，按年升35.6%；股東應佔淨利潤36.4億港元，按年升41.6%；入金帳戶增33.6%至384萬個，連續第三季由馬來西亞帶動，香港及新加坡亦是主要貢獻地區。
Why It Matters
對香港讀者而言，這組業績反映香港仍是中資背景網上券商最重要的增長市場之一，尤其在內地對非法跨境炒股的監管進一步收緊之後，平台更需要依靠香港這類持牌市場吸納新客與資產。 另一方面，老虎證券提到在港加強線下拉客活動，而富途亦把香港列為主要增長來源，意味本地零售投資者未來面對的競爭，將更集中於產品種類、交易功能、稅務與合規配套，以及客戶服務體驗。
老虎證券與富途過去都受惠於華語投資者對美股、港股及其他海外資產配置需求，但最新數據顯示，當內地跨境展業空間受限後，能否在香港、新加坡、馬來西亞等地以合規方式擴張，已成為業績能否持續增長的關鍵。 老虎證券管理層明言，新增入金帳戶大部分來自新加坡及香港，說明其客戶來源結構正在改變，不再主要依賴內地投資者透過灰色地帶參與境外市場。
從資產分布看，香港市場對老虎證券的重要性亦進一步上升。公司指出，香港客戶資產按季升近30%，反映其加強線下客戶招攬後，資金流入有明顯改善。 同時，美國客戶資產升近50%，澳洲及新西蘭升逾30%，顯示其海外布局並非單一押注香港，而是嘗試在多個受監管市場建立更平均的增長來源。
富途的情況則顯示，東南亞市場已成為另一條重要增長曲線。其入金帳戶連續第三季由馬來西亞領先，香港與新加坡亦持續貢獻新增客戶，說明華人投資者較集中的市場，仍然是這類平台最容易複製業務模式的地區。 在收入與盈利雙雙錄得逾三成增長下，富途目前的海外擴張步伐看來較為順暢。
這些業績公布的時間點亦值得留意。報道指出，兩個月前內地監管部門進一步升級對無牌跨境券商的長期整頓行動，目標是打擊非法證券活動及遏止未經授權資本外流。 5月22日，中國證監會曾對Tiger作出處罰，雖然報道節錄未完整列出後續細節，但整體監管方向已相當清晰：跨境券商若要維持增長，必須更依賴境外持牌實體與本地化營運。
對香港市場而言，這不單是兩家公司業績好壞的問題，更涉及本地零售券商競爭格局。當大型平台把更多資源投放香港，包括線下推廣、交易工具、稅務申報支援及更多產品功能，本地投資者可選擇的服務將更豐富，但市場競爭亦會更激烈。
老虎證券與富途過去都受惠於華語投資者對美股、港股及其他海外資產配置需求，但最新數據顯示，當內地跨境展業空間受限後，能否在香港、新加坡、馬來西亞等地以合規方式擴張，已成為業績能否持續增長的關鍵。 老虎證券管理層明言，新增入金帳戶大部分來自新加坡及香港，說明其客戶來源結構正在改變，不再主要依賴內地投資者透過灰色地帶參與境外市場。
從資產分布看，香港市場對老虎證券的重要性亦進一步上升。公司指出，香港客戶資產按季升近30%，反映其加強線下客戶招攬後，資金流入有明顯改善。 同時，美國客戶資產升近50%，澳洲及新西蘭升逾30%，顯示其海外布局並非單一押注香港，而是嘗試在多個受監管市場建立更平均的增長來源。
富途的情況則顯示，東南亞市場已成為另一條重要增長曲線。其入金帳戶連續第三季由馬來西亞領先，香港與新加坡亦持續貢獻新增客戶，說明華人投資者較集中的市場，仍然是這類平台最容易複製業務模式的地區。 在收入與盈利雙雙錄得逾三成增長下，富途目前的海外擴張步伐看來較為順暢。
這些業績公布的時間點亦值得留意。報道指出，兩個月前內地監管部門進一步升級對無牌跨境券商的長期整頓行動，目標是打擊非法證券活動及遏止未經授權資本外流。 5月22日，中國證監會曾對Tiger作出處罰，雖然報道節錄未完整列出後續細節，但整體監管方向已相當清晰：跨境券商若要維持增長，必須更依賴境外持牌實體與本地化營運。
對香港市場而言，這不單是兩家公司業績好壞的問題，更涉及本地零售券商競爭格局。當大型平台把更多資源投放香港，包括線下推廣、交易工具、稅務申報支援及更多產品功能，本地投資者可選擇的服務將更豐富，但市場競爭亦會更激烈。