金發局倡內地退休基金納債券南向通 推動「保險通」互聯互通
SingTao · 2 SOURCESabout 2 hours ago2 MIN
Summary
金融發展局於2026年11月11日發表題為《強化香港作為國際資產及財富管理樞紐地位：吸引耐心資本》的研究報告，建議將內地退休基金納入債券通「南向通」，並推動「保險通」作為受規管的跨境金融互聯互通橋樑。報告圍繞三大方向提出核心政策建議，包括拓寬產品種類、深化跨境互聯互通及完善市場生態圈。金發局副主席丁晨表示，目前內地尚未開放退休金及養老金參與互聯互通項目投資，但實際上這些資金基於資產配置、分散化投資及提高收益的需求，對參與互聯互通有強烈期待 。
Key Points
- 金發局建議研究將內地退休基金納入債券通「南向通」，副主席丁晨指出養老基金投資取態較保守，偏好固定收益及債券類產品，考慮到境外债券息率較高，相信能增加基金收益
- 截至2026年第三季，內地保險業總資產約44.6萬億元人民幣，早前國家金融監督管理總局已允許保險資金通過滬深港通投資香港ETF
- 內地「三支柱」養老保險體系於2024年規模已達15.66萬億元人民幣，預計到2030年將增長至22萬億至28萬億元人民幣；保險業境外資產配置比例僅為5.4%，遠低於15%的監管上限
- 全球保險與養老金總量已超過100萬億美元，若能吸引其中5%的資金流入香港，香港的資產管理規模有望翻倍
- 亞洲家族辦公室對私募股權及風險投資的配置比例普遍約5%，遠低於歐美成熟市場的20%以上，亞洲家辦正積極在區內尋找相關投資機會
Why It Matters
金發局行政總監董一岳形容，要吸引耐心資本是非常漫長的過程，但能直接促進經濟及商業活動，包括銀行、保險、財資管理、專業服務等多個範疇 。若建議獲落實，內地退休基金可透過香港配置境外債券，一方面提高基金回報，另一方面鞏固香港作為連接內地與國際金融市場的橋樑角色，吸引更多長線資金落戶香港 。
金發局行政總監董一岳形容，要吸引耐心資本是非常漫長的過程，但能直接促進經濟及商業活動，包括銀行、保險、財資管理、專業服務等多個範疇 。若建議獲落實，內地退休基金可透過香港配置境外債券，一方面提高基金回報，另一方面鞏固香港作為連接內地與國際金融市場的橋樑角色，吸引更多長線資金落戶香港 。