太古加速換股交易 回購近47億债券及減持國泰 料錄逾7億收益
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Summary
太古股份有限公司（股份代號：019）於2026年9月2日宣布，已成功執行加速換股交易。是次交易涉及兩個主要部分：债券回購及股份配售。太古以每股13.2元的價格配售約3.63億股國泰航空（股份代號：293）股份，較國泰周二的收市價14.3元折讓7.7%，套現約47.87億元 。同時，太古動用內部現金配合是次配股的所得款項，以總額51.15億元的價格向債權人回購國泰可換股债券，較债券本金額有近一成溢價 。集團預期是次加速換股交易可錄得約7.04億元的淨收益 。
Key Points
- 太古於2026年6月發行的47億元零息可交換债券（EB）以國泰航空股份作為相關交換資產
- 太古按每股13.2元配售約3.62億至3.63億股國泰航空股份，相當於已發行股份總數約6%，套現約47.87億至48億元
- 太古同時以總額51.15億元、近一成溢價回購相關國泰可換股债券，較债券本金額有顯著溢價
- 股份配售預期錄得約11.18億元的收益；加速換股交易整體淨收益預期約7.04億元（包括债券回購的公平值虧損，但不包括交易成本）
- 交易完成後，太古於國泰航空的持股將減少至23.81億股，相當於已發行股份總數約39.15%
- 未償還债券之餘下本金額約為1,100萬元
- 太古強調對國泰航空保持信心及堅定承諾，無意就國泰的管治及管理安排作出任何重大變動，並擬維持於國泰的重大長期策略性持股
Why It Matters
這次加速換股交易讓太古能夠在鎖定可觀收益的同時，繼續保持作為國泰航空最大單一股東的地位。雖然是次減持令太古的持股量由約45%下降至39.15%，但仍然遠超其他股東，顯示太古對國泰的長期策略性承諾並未改變。是次交易亦反映太古積極優化資產配置，在資本市場環境瞬息萬變之際，適時透過金融工具活化其投資組合，同時維持對核心資產的控制權 。
這次加速換股交易讓太古能夠在鎖定可觀收益的同時，繼續保持作為國泰航空最大單一股東的地位。雖然是次減持令太古的持股量由約45%下降至39.15%，但仍然遠超其他股東，顯示太古對國泰的長期策略性承諾並未改變。是次交易亦反映太古積極優化資產配置，在資本市場環境瞬息萬變之際，適時透過金融工具活化其投資組合，同時維持對核心資產的控制權 。