港星争夺亚洲黄金定价权 香港如何凭“中国需求”胜出？
HK01 · 1 SOURCES1 day ago3 MIN
Summary
地缘政治动荡与"去美元化"趋势席卷全球，黄金需求在2025年创下5,002吨的历史新高，金价一度冲上3,400美元/盎司的纪录高位 。眼看黄金占全球官方储备比重升至27%、超越美债的22%，亚洲两大金融枢纽香港与新加坡正加速布局，抢夺亚洲黄金交易的定价主导权。香港已先下一城，于7月7日启动黄金中央清算及结算系统，并与上海黄金交易所启动实物联通；新加坡则紧随其后，宣布年底前建立Loco Singapore场外黄金清算系统，向各国央行提供金库服务 。
Key Points
- 香港特区政府全资拥有的港金结算公司于7月7日启动黄金中央清算及结算系统试运营，中银香港出任结算机构及指定仓库，董事会汇聚11家中外银行
- 系统启动当日与上海黄金交易所启动首阶段实物联通，汇丰等三家银行同日完成双向转仓；全新HAU价格代码登上彭博及伦交所集团平台，向国际惯用的XAU叫板
- 港交所重推的黄金期货7月至8月中日均成交近万张、合计13.5亿美元，参加者已逾30名；特区政府并规划三年内仓储容量增至逾2,000吨、机管局机场金库扩建至千吨级
- 新加坡副总理兼金管局局长颜金勇6月中宣布，新交所年底前建立Loco Singapore场外黄金清算系统，星展、德意志、工银标准、摩根大通、华侨及大华六家银行出任首批清算会员，金管局10月起向各国央行提供金库服务
- 新加坡撤销合资格基金及家族办公室持有实物贵金属5%的上限，商业金库容量已超过2,000吨，当地金条金币需求今年首季按年大增42%至3.5吨、创单季纪录，星展银行下半年还将推出代币化实金产品
- 欧洲央行数据显示，2025年底黄金占全球官方储备比重升至27%，首次超越美债22%的占比，成为全球第一大储备资产；法国今年初把存放在纽约联储金库近100年的129吨黄金全数搬回巴黎，荷兰、德国也在把黄金从美国搬回家
Why It Matters
半个世纪以来，全球黄金定价权牢牢握在"伦敦—纽约轴心"手中，LBMA现货加COMEX期货合计占全球日均成交量四分之三以上，且一概以美元计价 。亚洲承担近七成实物需求，却长期缺乏自身的定价基准管道。香港手握全球70%以上的离岸人民币支付份额，人民币存款余额突破1.13万亿元，是全球唯一能深度联动中国实物黄金市场与离岸人民币体系的金融枢纽，可打造"美元+人民币"双计价黄金交易体系，跳出欧美单一美元定价框架，在港星黄金定价权之争中占据独特优势 。
半个世纪以来，全球黄金定价权牢牢握在"伦敦—纽约轴心"手中，LBMA现货加COMEX期货合计占全球日均成交量四分之三以上，且一概以美元计价 。亚洲承担近七成实物需求，却长期缺乏自身的定价基准管道。香港手握全球70%以上的离岸人民币支付份额，人民币存款余额突破1.13万亿元，是全球唯一能深度联动中国实物黄金市场与离岸人民币体系的金融枢纽，可打造"美元+人民币"双计价黄金交易体系，跳出欧美单一美元定价框架，在港星黄金定价权之争中占据独特优势 。