摩根士丹利和高盛遊說評級機構 冀助OpenAI及Anthropic上市後速獲投資級評級
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Summary
據英國《金融時報》報道，摩根士丹利及高盛正代表人工智能公司OpenAI及Anthropic遊說評級機構，希望兩家公司完成首次公開招股（IPO）後可盡快取得投資級信用評級，以降低AI基礎設施建設計劃的借貸成本 。評級機構目前仍持審慎態度，主因為兩家公司均未實現盈利，亦沒有表現出穩定產生自由現金流的能力，加上過往披露的財務資訊有限及大量使用年度經常性收入等較樂觀指標，令實際盈利能力難以驗證 。市場消息指Anthropic最快或於下周提交IPO招股說明書，並計劃在9月底啟動路演，若時間表不變，最快可在9月底或10月初在紐約掛牌交易 。
Key Points
- 摩根士丹利及高盛近幾周已代表OpenAI及Anthropic與評級機構展開討論，目標是上市後能進入公司債市場
- 評級機構希望透過IPO為兩家公司帶來大量現金，從而顯著改善資產負債表和流動性狀況
- 信貸評級研究機構CreditSights科技業務主管Jordan Chalfin指出，若Anthropic能透過IPO集資約1,000億美元，其快速增長的收入或有助公司獲得投資級評級
- 評級機構對兩家公司仍持謹慎態度，因OpenAI及Anthropic均未實現盈利，亦無穩定產生自由現金流的能力
- Anthropic已進入上市準備關鍵階段，最快下周公開提交IPO招股說明書，計劃9月底啟動路演
Why It Matters
這次評級遊說反映AI公司正積極拓展傳統融資渠道，若成功獲得投資級評級，不單能降低借貸成本，更可為其他高增長但未盈利的科技公司樹立集資先例 。評級機構需要在創新企業的高速增長潜力與傳統財務穩健指標之間取得平衡，有關做法或會影響未來科技公司的估值標準及投資者取態 。
這次評級遊說反映AI公司正積極拓展傳統融資渠道，若成功獲得投資級評級，不單能降低借貸成本，更可為其他高增長但未盈利的科技公司樹立集資先例 。評級機構需要在創新企業的高速增長潜力與傳統財務穩健指標之間取得平衡，有關做法或會影響未來科技公司的估值標準及投資者取態 。