金發局建議擴大強積金等耐心資本可投資範圍
SingTao · 3 SOURCESabout 2 hours ago2 MIN
Summary
金融發展局於2026年9月8日發布《香港資本市場領航之路2.0：共建香港成為全球資本樞紐的聯合行動方案》報告，提出多項短中長期建議，旨在將香港由上市平台進一步發展為全周期資本形成中心 。報告建議研究透過專門分類安排，擴大強積金對另類資產及基建類投資的參與空間 。金發局副主席韋安祖及行政總監董一岳強調，建議並非要改變強積金資產配置或產品，而是為存放於強積金、銀行及貨幣市場基金的龐大耐心資本提供更多投資選擇，例如離岸人民幣產品等 。
董一岳表示，目前強積金對於非傳統或特定資產類別設有10%投資上限，與業界討論後意識到此可能缺乏經濟規模效應，因此探討上調另類投資比例的可能性 。他又提到，內地耐心資本也希望安全地投資離岸產品，留意到8月底內地新增發放新一輪合格境內機構投資者（QDII）額度，反映當局希望透過現有機制擁抱環球投資機會 。
Key Points
- 金發局建議研究透過專門分類安排，擴大強積金對另類資產和基建類投資的參與空間，探討上調現行的10%非傳統投資上限，以形成經濟規模效應
- 短期建議包括就內地養老金經香港進行國際化配置的條件及制度安排，建立常態化及具結構性的溝通機制，並進一步擴大跨境理財通及ETF通南向投資的合資格產品範圍
- 金發局建議將在港第二上市的公司納入互聯互通機制，讓內地投資者可投資更多類型公司，從而引入更多元及穩定的資金來源
- 董一岳指出，許多亞洲資金偏好固定收益等產品，但香港作為債務資本市場發揮的作用遠低於股权融资市場，故建議提供更多固定收益工具以滿足耐心資本需求
- 中期建議涵蓋建立法定企業拯救框架，完善法院監督重組機制，引入自動暫緩執行安排、債務人持續經營融資及跨類別強制批准機制
Why It Matters
香港作為國際金融中心，持續保持競爭力及吸引來自全球的耐心資本至關重要。金發局的建議有望為市民的退休儲蓄提供更多元化的投資選擇，同時有助推動香港資本市場生態系統的長遠發展 。擴大另類資產投資渠道及深化退休金和保險資金參與，可動員更多機構及私人長期資本，有助香港把握當前資本流動轉變的窗口 。
香港作為國際金融中心，持續保持競爭力及吸引來自全球的耐心資本至關重要。金發局的建議有望為市民的退休儲蓄提供更多元化的投資選擇，同時有助推動香港資本市場生態系統的長遠發展 。擴大另類資產投資渠道及深化退休金和保險資金參與，可動員更多機構及私人長期資本，有助香港把握當前資本流動轉變的窗口 。