Netflix下调广告收入预期 收入增速放缓
SingTao · 2 SOURCES1 day ago2 MIN
Summary
Netflix最新财报显示，第三季度虽然净利润、经营利润、经营利润率和自由现金流都实现增长，但收入同比增速已放慢至11.8%，低于第二季度的13.4%。 公司同时下调2026年全年广告收入预测，并预计第四季度收入同比增长11.5%，意味着增速将连续第四个季度放缓；不过联席首席执行官Ted Sarandos在业绩电话会上强调，约95%的节目预算仍将投向剧集和电影等核心内容。
Key Points
- 截至9月30日的第三季度，Netflix实现收入128.7亿美元，同比增长11.8%；净利润36.6亿美元，同比增长44%。
- 当季经营利润44.59亿美元，同比增长约37%，经营利润率由上年同期28.2%升至34.6%，自由现金流增至28.84亿美元。
- 公司表示，收入增长主要由订阅收入带动，反映会员数量和定价上升，同时广告收入增长及有利汇率变动也提供支持。
- Netflix把2026年全年广告收入预测，从此前约30亿美元下调至约27亿美元，原因是部分广告项目推进速度慢于预期。
- 展望第四季度，公司预计收入134.42亿美元、同比增长11.5%，净利润27.87亿美元，经营利润率26%，其中已计入近期裁员带来约1.2个百分点负面影响。
Why It Matters
对香港和亚洲市场的观众及投资者而言，这份业绩说明Netflix的盈利能力仍在增强，但下一阶段增长未必会像此前设想那样更多依赖广告业务。 管理层重申大部分节目预算仍集中在剧集和电影，并继续通过引入第三方内容、与法国电视台TF1合作以及在第四季度推出新剧、电影和多场直播赛事来提升平台吸引力，显示其稳住观看时长的核心仍是内容供给。