郭家耀：生成式AI已为商汤增长引擎
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Summary
商汤的业务结构近年持续优化，生成式AI已成为核心增长引擎 。该板块主要提供大模型训练、微调及推理服务，受惠于市场对生成式AI需求的爆发性增长，收入占比显著提升 。公司日前发布正面盈利预告，预计上半年将录得约5至7亿元人民币利润，而2025年上半年则录得亏损约14.9亿元人民币 。按非国际财务报告准则的调整后净亏损，预计同比降低60%至70% 。
Key Points
- 商汤的业务结构近年持续优化，生成式AI已成为核心增长引擎，主要提供大模型训练、微调及推理服务
- 视觉AI业务聚焦智慧城市、智慧商业与智慧生活等非生成式应用，凭借多年技术积累实现规模化扩张，逐步进入盈利收获期
- 创新业务涵盖智能驾驶相关产品与服务，公司前瞻性建设的AI大装置SenseCore整合算力、算法与平台
- 商汤透过「1+X」战略构建AI生态，投资相关企业以释放协同价值，多年来战略性布局逐步兑现
- 展望未来，商汤将继续坚持原生多模态大模型路线，深化「算力基础设施－大模型研发－大模型应用」三位一体的协同策略
Why It Matters
随着生成式AI商业化加速、主营业务减亏成效显现，以及生态投资价值逐步兑现，商汤有望进一步巩固在人工智能领域的领先地位 。对于香港投资者而言，商汤的扭亏为盈标志着本地AI企业在激烈竞争中找准商业化方向，为香港科技股市场注入信心 。
随着生成式AI商业化加速、主营业务减亏成效显现，以及生态投资价值逐步兑现，商汤有望进一步巩固在人工智能领域的领先地位 。对于香港投资者而言，商汤的扭亏为盈标志着本地AI企业在激烈竞争中找准商业化方向，为香港科技股市场注入信心 。