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花旗：上半年支付流量增四成亚洲领跑

SingTao · 2 SOURCESabout 3 hours ago4 MIN

Summary

花旗集团旗下Citi Institute及花旗金融服务业务部发布《The World Rewired: Shifts in Global Trade and Foreign Direct Investment》研究报告指出，虽然外部环境仍受美国关税措施及伊朗冲突影响，但2026年上半年全球各行业支付流量整体仍同比增长40%，显示企业交易活动保持韧性。花旗表示，其全球支付及应收账款流量在同期也录得大幅同比增长，说明企业资金往来依然活跃。从地区看，亚洲支付流量同比增长52%，为各区域之首，高于北美洲的39%、欧洲中东及非洲地区的35%，以及拉丁美洲的30%。从行业看，亚洲以医疗保健业增幅最明显，科技行业则受人工智能资本开支周期推动，资金流增长突出。

Key Points

花旗指出，各地区支付流量增长主要由境内支付流量上升带动，其中香港、英国、巴西及美国都录得显著增长，反映本地企业交易需求仍然旺盛。
以亚洲支付及应收账款流量计算，医疗保健业同比增长77%居首，其后为科技业60%、工业51%、通信行业46%、消费行业40%及天然资源29%。
科技行业支付流量增长，与全球人工智能资本开支周期密切相关；报告提到，美国AI相关开支按年比率计已超过4,500亿美元。
单计台湾至新加坡的跨境支付流量，已增长90%，反映亚洲区域内科技供应链、制造协作及资金调拨速度持续加快。
报告还提到中国贸易格局变化，自2020年以来，中国汽车及汽车零部件出口目的地结构明显调整，北美市场占比由过去约三分之一降至2026年年中约13%。

Why It Matters

对香港读者而言，值得关注的不只是支付流量总量上升，更在于增长动力正更多来自区域内和境内资金流，而非单纯依赖传统跨区域贸易。香港被点名为境内支付流量显著增长的市场之一，说明其作为企业资金管理、收付款和财资中心的功能，仍可受益于亚洲供应链重组及企业交易活跃度提升。同时，当企业越来越重视流动性管理和数字化工具，香港银行业与企业财资部门也可能需要更快提升现金流透明度、应收账款管理及跨境支付效率，以适应供应链中断逐渐常态化的经营环境。进一步看，这份报告并不只是在罗列支付数据，也描绘了全球贸易路线和投资方向的再配置。在中国汽车及汽车零部件出口方面，北美市场的重要性下降，但欧洲市场仍相对稳定，持续占中国汽车出口约四分之一；相较之下，拉丁美洲及非洲成为增长最明显的地区，其中非洲占比由2022年约8%升至2026年超过15%。这意味着中国制造业出口目的地正在进一步分散，企业在安排结算、物流和融资时，也需要围绕新市场重新布局。在进口方面，拉丁美洲已成为中国农产品的重要来源地，尤其由巴西和阿根廷的大豆、玉米主产区主导；近几个季度，拉丁美洲占中国相关农产品进口市场份额约33%至44%。这表明中国对外采购结构也在调整，来源地更加多元化。报告还提到，在亚太地区，46%受访企业把降低关税风险视为将供应链迁往其他国家或考虑相关调整的主要原因，高于全球平均水平的37%。随着全球贸易路线持续重整、供应链中断逐渐成为新常态，72%受访企业把释放被锁定的流动资金列为首要任务；另有64%企业表示，目前营运资金策略的重点，是掌握供应链内被锁定流动资金的规模，较今年年初报告记录的55%明显上升。花旗并称，企业财务主管正利用数字化解决方案提升现金流透明度和韧性，而AI在贸易运营中的采用率目前达到45%，约为2024年水平的3倍。

进一步看，这份报告并不只是在罗列支付数据，也描绘了全球贸易路线和投资方向的再配置。在中国汽车及汽车零部件出口方面，北美市场的重要性下降，但欧洲市场仍相对稳定，持续占中国汽车出口约四分之一；相较之下，拉丁美洲及非洲成为增长最明显的地区，其中非洲占比由2022年约8%升至2026年超过15%。这意味着中国制造业出口目的地正在进一步分散，企业在安排结算、物流和融资时，也需要围绕新市场重新布局。在进口方面，拉丁美洲已成为中国农产品的重要来源地，尤其由巴西和阿根廷的大豆、玉米主产区主导；近几个季度，拉丁美洲占中国相关农产品进口市场份额约33%至44%。这表明中国对外采购结构也在调整，来源地更加多元化。报告还提到，在亚太地区，46%受访企业把降低关税风险视为将供应链迁往其他国家或考虑相关调整的主要原因，高于全球平均水平的37%。随着全球贸易路线持续重整、供应链中断逐渐成为新常态，72%受访企业把释放被锁定的流动资金列为首要任务；另有64%企业表示，目前营运资金策略的重点，是掌握供应链内被锁定流动资金的规模，较今年年初报告记录的55%明显上升。花旗并称，企业财务主管正利用数字化解决方案提升现金流透明度和韧性，而AI在贸易运营中的采用率目前达到45%，约为2024年水平的3倍。