景順預期年內再加息一次 對金價持正面看法
AM730 · 2 SOURCES1 day ago2 MIN
Summary
景順於發表第四季投資展望，亞太區（日本除外）客戶投資解決方案主管Christopher Hamilton表示，預期聯儲局將進一步收緊貨幣政策，並在年內再加多一次息。他續指，12至15個月後聯儲局或會轉向減息，對黃金來說屬利好因素。現時實質收益率與金價同時上升，反映收益率上升不一定是生產力提高，且通脹與風險回報溢價正在上揚。
Key Points
- 景順預期聯儲局年內再加多一次息，並可能在12至15個月後轉向減息
- Christopher Hamilton表示，聯儲局進一步收緊貨幣政策將為金價帶來更高波動性
- 實質收益率與金價同步上升的關係已被打破，反映收益率上升並非代表生產力提升
- 中國房地產市場崩盤導致散戶購買黃金需求不斷增加，為推升金價的主要因素之一
- 景順認為持有美元的風險上升，加上黃金與固定收益產品關聯度較低，黃金是未來十年有效的抗通脹工具
- 黃金邊際買家仍集中在機構層面如環球央行，但散戶資金流可成為金價趨勢的加速器
- AI將成為美國市場未來10年的主要驅動力，天然氣在滿足高峰負荷方面穩定發揮
Why It Matters
對香港投資者而言，聯儲局年內再加息一次及日後減息周期的預期，意味着金價在貨幣政策不明朗期間仍可能維持高位震盪。中國房地產市場的持續調整令散戶增持黃金，加上地緣政治風險揮之不去，黃金作為避險資產的角色持續強化。香港投資者若希望分散風險，黃金仍是值得關注的選項，尤其在傳統股票及債券相關性上升的環境下，黃金的對沖功能更為突出。
對香港投資者而言，聯儲局年內再加息一次及日後減息周期的預期，意味着金價在貨幣政策不明朗期間仍可能維持高位震盪。中國房地產市場的持續調整令散戶增持黃金，加上地緣政治風險揮之不去，黃金作為避險資產的角色持續強化。香港投資者若希望分散風險，黃金仍是值得關注的選項，尤其在傳統股票及債券相關性上升的環境下，黃金的對沖功能更為突出。