中國鐵塔半年多賺三成 股息增44% 董事長：今年派息比率不低於77%
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Summary
中國鐵塔股份有限公司（股份代號：788）公布2025年上半年業績，期內純利達74.89億元（人民幣，下同），按年增長30.1% 。公司宣派中期股息每股0.19122元，按年增加44.3% 。董事長張志勇確認，全年派息比率將維持不低於77%，較上市初期55%逐步提升至去年77%的水平 。
Key Points
- 營業收入按年下跌1.8%至486.93億元，管理層形容收入下跌僅屬階段性，退租等情況料於今年或明年基本結束
- 塔類業務收入按年下跌6.7%至352.63億元，室內分布式天線系統業務收入則按年增長9.2%至50.94億元
- 智聯業務及能源業務收入分別按年增長12.8%及17.3%至53.32億元及25.91億元
- 截至2026年6月底，公司塔類站址數達217.2萬個，較上年年底增加2.3萬個
- 上半年經營現金流按年下跌75.1%至71.35億元，自由現金流由去年同期162.87億元轉為負45.15億元
- 張志勇解釋，現金流減少主要因為與三大電訊營運商推進電子化對帳，屬暫時性影響，預期年底前電子化對帳逐步成熟後，下半年現金流將迎來大幅改善
Why It Matters
中國鐵塔純利錄得三成增長，反映公司在傳統塔類租賃收入下滑的情況下，仍能透過提升營運效率及發展兩翼業務實現盈利增長 。管理層預期未來利潤有高速增長空間，兩翼業務將受低空經濟基礎設施共享、邊緣算力、綠色出行換電及電力保障等因素推動 。派息政策方面，公司強調將綜合考量盈利、現金流狀況、債務結構及業務發展需求，同時堅持積極派息政策，讓股東盡早分享發展成果 。
中國鐵塔純利錄得三成增長，反映公司在傳統塔類租賃收入下滑的情況下，仍能透過提升營運效率及發展兩翼業務實現盈利增長 。管理層預期未來利潤有高速增長空間，兩翼業務將受低空經濟基礎設施共享、邊緣算力、綠色出行換電及電力保障等因素推動 。派息政策方面，公司強調將綜合考量盈利、現金流狀況、債務結構及業務發展需求，同時堅持積極派息政策，讓股東盡早分享發展成果 。