港股IPO排队369家聆讯 逾十家A股公司叫停赴港计划

根据截至九月三十日的数据，香港股市IPO市场依然炽热，共有三百六十九家企业正在处理聆讯程序，年内已完成上市的公司达七十六家。德勤预计全年新股上市数量有望达到一百六十只，集资额不少于四千八百亿港元，有机会超越二零一零年创下的年度纪录。在已上市的七十六家公司中，有二十六家实现「A+H」双重上市，软件服务类赴港IPO企业数量更超过一百家。然而，《证券时报》报道，年内有超过十家A股公司终止赴港计划，包括盛新锂能、玲珑轮胎、拉卡拉、三只松鼠等。垃圾焚烧发电企业军信股份九月十三日通过港交所主板聆讯，仅相隔九天即宣布暂缓上市；金融科技公司四方精创因公开发售孖展倍数仅得个位数，最终退回投资者认购款项。九月份上市的十一只新股中，过半数首日收盘破发，其中麦科田首日大跌近百分之四十三；今年七月上市的同仁堂医养首日亦大跌百分之三十九。九月二十九日挂牌的彤程新材，公开发售认购仅三点三九倍，首日收跌逾百分之九，报三十九点九八港元；同日上市的景旺电子则逆市上涨百分之十点二六，市场结构性分化明显。

博大资本国际行政总裁温天纳指出，企业主动叫停H股IPO，核心问题在于市场承接力减弱，定价与二级市场风险偏好出现明显错位，反映港股IPO正从规模扩张转向质量升级。华辉创富投资总经理袁华明亦表示，AI、半导体等优质赛道企业仍获高估值及高认购倍数，传统企业则普遍发行遇阻。安爵资产董事长刘岩补充，这是二级市场盈利预期弱化，向一级市场传导的连锁反应，属市场自发的择时调节，并非监管强制收紧。此趋势显示香港IPO市场正经历结构性调整，对香港作为全球集资中心的长远竞争力具有重要影响 1。