內地料擴大離岸資產監管範圍 巴克萊估對港影響可控
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Summary
投行巴克萊最新研究報告指出，內地針對離岸資產的監管範圍未來可能進一步擴大，但並非意味對外開放政策出現逆轉。該行推算，與內地投資者相關的離岸信託及保險資產規模約5,000億美元（約3.91萬億港元），而香港管理資產總額約5.4萬億美元（約42.32萬億港元）。國家發改委上周公布《對外投資管理辦法（修訂徵求意見稿）》，首度將管理對象從企業擴展至其他組織和居民個人，被視為加強境外風險防範的重要舉措。
Key Points
- 巴克萊指出，內地當局今年集中推出針對離岸財富和資本外流的措施，包括對離岸保險保單收益徵稅、離岸信託稅收框架，以及打擊跨境券商，主要原因是財政壓力上升、資本外流風險增加
- 內地離岸財富主要集中在香港及新加坡，佔比分別約61%及13%，其餘分布於美國、瑞士、英屬維爾京群島及開曼群島等傳統離岸金融中心
- 上述財產很大比例源自內地科技、互聯網和製造業境外上市所創造的財富，企業創始人和股東大多透過離岸信託、家族辦公室、保險保單及投資控股架構等方式持有
- 巴克萊相信，內地未來可能將監管範圍擴大至出口商留存在境外的收入、海外投資收益、境外就業收入，以及更長期的遺產稅或繼承稅等領域
- 國家發改委公布的《對外投資管理辦法》修訂徵求意見稿，首度將管理對象從企業擴及其他組織和居民個人，透過報告制度強化防範境外風險
Why It Matters
巴克萊預期，相關監管措施對香港金融市場影響可控，但隨着國家發改委收緊對外投資管理，加上可能擴展至境外收入的徵稅範圍，香港作為內地離岸財富主要存放地的地位或面臨挑戰 。花旗則認為，有關修訂可能對居民以個人身份購買境外住宅物業增添額外不確定性，料短期內可能對香港地產股構成股價壓力 。
巴克萊預期，相關監管措施對香港金融市場影響可控，但隨着國家發改委收緊對外投資管理，加上可能擴展至境外收入的徵稅範圍，香港作為內地離岸財富主要存放地的地位或面臨挑戰 。花旗則認為，有關修訂可能對居民以個人身份購買境外住宅物業增添額外不確定性，料短期內可能對香港地產股構成股價壓力 。