超級央行周來臨 港股續受息口走勢牽動
SingTao · 1 SOURCESabout 3 hours ago3 MIN
Summary
本周市場焦點落在「超級央行周」，美國聯儲局、歐洲央行及日本央行將先後公布利率決議，市場普遍預期三大央行暫時維持利率不變。 不過，息口前景未明之際，布蘭特期油一度升穿每桶117美元，令通脹憂慮再度升溫，而美股上周五亦在反覆中偏軟，反映投資氣氛仍然審慎。 港股方面，恒指雖於上周五回升158點，收報23093點，但全周仍累跌1093點或4.51%，弱勢未見明顯扭轉。 再加上本周有美國第三季本地生產總值初值、港美大型企業業績，以及周四期指結算與轉倉高峰，預料大市仍會維持震盪格局。
Key Points
- 美股上周五走勢反覆，道指曾急挫812點，收市仍跌652點或1.23%，報52215點；標指跌39點或0.52%，報7623點；納指跌53點或0.21%，報25955點。
- 油價抽升成為市場新憂慮，布蘭特期油一度突破每桶117美元，令通脹預期升溫，即使科技股拋售潮暫時紓緩，市場仍未敢掉以輕心。
- 個股方面，SpaceX據報尋求打造美國第四大全國流動網絡，拖累AT&T及T-Mobile US分別下跌8%及7.7%；另有傳馬斯克向派拉蒙Skydance投資約10億美元。
- 晶片股表現個別發展，AMD升1.7%，美光反彈2.5%，Nvidia則回吐0.6%；美國運通擬裁員，股價下跌3.7%。
- 債市方面，美國10年期國債孳息上周五曾升5.2個基點至5.001厘，2年期債息升6.57個基點至4.7053厘，反映市場對利率前景仍然敏感。
- 港股短線雖有技術反彈，但整體形勢仍偏淡。 報道指出，雖然上周已有大量牛證街貨被回收，但現時市場上牛證街貨仍略多於熊證，在缺乏宏觀利好因素推動下，弱勢暫難扭轉。 從資金流向看，北水已連續多日錄得淨流出，未見明顯承接力。 技術上，恒指10天、20天、50天及100天線均呈下壓形態，意味短線即使反彈，暫時亦只宜視作跌勢中的後抽。
- 本周另一個值得留意的變數，是周四期指結算及轉倉高峰。 在轉倉活動主導下，指數有機會暫時收窄波幅，在區間內反覆上落完成部署。 以技術位計，恒指短線支持先看23000點及22800點，若失守，下一級支持為22600點及22400點；上方阻力則在23200點、23400點及23600點，而要令反彈具持續性，最基本條件是重上並企穩23600點。
- 外圍資金流向亦提供部分參考。美國銀行引述EPFR Global資料顯示，截至10月21日止一周，全球股票基金錄得556億美元資金流入，其中美股基金吸資67億美元，歐股基金則流失10億美元；中國及南韓股票基金分別吸資170億美元及58億美元，兩者均為7月以來最多。 同期債券基金及黃金基金分別錄得121億美元及26億美元流入。 值得注意的是，避險情緒升溫下，美債近日重新發揮避險作用，但現貨金卻失守4000美元，未有同步受惠。
Why It Matters
對香港投資者而言，本周並非單一消息主導，而是息口決議、油價、資金流向、企業業績與期指結算同時交錯，令短線部署難度增加。 若恒指未能收復20天線並企穩，其後即使再有反彈，市場亦可能視之為技術性修復，多於新一輪升勢開展。 在北水持續淨流出下，港股要扭轉弱勢，仍需等待更清晰的宏觀催化因素出現。