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新世界提換債要約涉近10億美元未償還票據

SingTao · 2 SOURCES1 day ago3 MIN

Summary

新世界發展（股份代號：017）周二宣布，旗下全資附屬公司New VD BondCo就三批美元票據提出交換要約，相關票據未償還本金合共約9.91億美元，到期日分別為2027年1月、2027年6月及2028年2月。是次交換要約的主要目的為優化債務到期組合、提升資產負債表靈活性及流動性，並進一步改善整體財務狀況。公司建議將該三批票據置換成2032年到期、票息7.375厘的優先有抵押票據，每1,000美元票據本金可交換為950美元新票據，另加35美元現金代價。若持有人在下周四（14日）或之前接受要約，更可額外獲得17.5美元早鳥現金代價優惠。

Key Points

是次換債涵蓋三批由公司擔保的美元票據，包括2027年1月到期、票息4.75厘的票據，未償還金額4.569億美元；2027年6月到期、票息5.875厘的票據，未償還金額1.626億美元；以及2028年2月到期、票息8.625厘的票據，未償還金額3.72億美元。
根據要約條款，債券投資者每1,000美元票據本金可置換成950美元的新債（即削債5%），另加35美元現金代價，如在下周四（14日）之前接受要約，可額外獲得早鳥現金代價17.5美元。
新票據將以位於尖沙咀的維港文化匯（Victoria Dockside）資產作抵押，票息為7.375厘，到期日為2032年，最高接納總額預期不超過6億美元。
新世界截至今年6月底，未來一年到期的債務約232億港元，當中48億港元為固定利率債券及應付票據，184億港元為銀行及其他貸款。
FSM豐盈全球（香港）總經理陳家朗指出，是次削債幅度較去年減少，而且提供部分現金支付，反映債務處置進展良好，集團有錢在手，只想保留更多現金流。

Why It Matters

香港及內地房地產市場持續面對挑戰，新世界是次提出換債要約，可優化集團的債務到期結構，提高資產負債表的靈活性，並改善流動性。若換債成功落實，新世界將能夠推動再融資、物業銷售入帳，以及分拆資產到內地房託基金上市等計劃，配合母企周大福企業的財務支持，預計未來一年有能力履行財務義務。此外，彭博研究分析師預計置換方案對2027年到期持債人具強勁認購需求，因為票息錄得可觀升幅，亦可轉換為抵押品。「新世界有錢喺手，只係想保留更多現金流」，預期集團未來有能力繼續償還利息，而現時置換方案僅約7厘水平，對集團財務安排較發行新債（票息或達10厘）更有利。