花旗报告：亚太区家族办公室投资表现冠绝全球 26%年内回报逾15%

Summary

Key Points

• 此次调查于2026年6月至7月进行，共访问来自40多个国家、超过350个家族办公室，其中22%来自亚太区 12。调查结果显示，亚太区家族办公室录得全球最佳投资表现，其中26%年初至今录得超过15%的投资回报；同时有22%以全年回报逾15%为目标，比例接近全球平均水平的2倍 13。花旗财富认为，部分反映区内公开股票市场今年表现强劲，尤其是日经225指数截至6月中累升约30% 13。
• 亚太区家族办公室是全球最积极应对市场波动的地区，其中62%受访者采取主动投资管理策略，49%运用对冲工具，两者均明显高于全球平均水平 12。亚太区又是全球直接投资参与率最高的地区，79%亚太区受访者表示有参与直接投资；77%表示主要通过内部团队发掘直接投资机会，比例同样位居全球之首，反映区内家族办公室在投资专业化及项目发掘能力方面日趋成熟 123。
• 人工智能已成为亚太区家族办公室最受关注的直接投资领域，80%亚太区受访者将AI列为重点投资方向，比例冠绝全球 123。他们亦关注医疗健康、机器人技术及软件相关投资机会，并对数码资产展现出最高接受程度，其中半数受访者称在采用数码资产方面并不存在重大障碍 12。现阶段家族办公室更着重利用AI提升生产力及运营效率，而非直接追求更高投资回报，最终投资决策仍由具有经验的专业人士作出 1。
• 亚太区家族办公室最关注的风险因素为全球金融体系稳定性（53%）及市场波动（52%），两项关注度明显高于其他地区 12。近期地缘政治事件对市场带来冲击，但未触发大规模撤资行动，超过40%受访全球家族办公室称未有作出重大调整，其余则着力提升投资组合韧性，同时维持长远投资策略 1。
• 全球而言，近90%受访者称年初至今投资组合录得正回报，而41%受访者仍以7%至10%的年度回报作为目标 12。年内，近半全球家族办公室增加股票配置，使其成为新增资金最主要流向，而成熟市场股票则是最被看好的资产类别，整体仍维持多元化资产配置，包括私募股权、固定收益等资产 1。
• 花旗财富全球家族办公室综合客户解决方案亚太区主管韦敬谦（Bernard Wai）表示，调查结果显示，亚太区家族办公室愈趋专业成熟，其运营模式、人才配置及管治架构均朝着主权财富基金的投资思维发展，并采取更全面的方式管理及传承财富 1。此外，38%全球家族办公室预期未来五年家族国际化程度将进一步提升；约三分之一预计未来五年将出现领导层交接，惟不少认为接班规划不够清晰、家族缺乏共识等仍是主要挑战 1。

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