中东局势升温 美债走强金价跌破4000美元
SingTao · 3 SOURCES1 day ago4 MIN
Summary
中东局势持续紧张，叠加人工智能投资前景受到质疑，全球市场风险偏好明显降温，资金流向美国国债等传统避险资产，推动长短期美债收益率同步下行，其中10年期美债收益率跌破5%。 与一般避险逻辑不同，黄金这次并未明显受益，现货金在周五亚洲交易时段一度跌破每盎司4000美元，创三个多月新低，分析认为部分原因是投资者在股市急跌时卖出黄金以补充流动性。 同时，伊朗国营电视台报道称7艘油轮遭袭或触雷，令市场担忧原油供应受阻，推动布伦特原油和纽约原油价格双双上升。 特朗普则在社交平台发文，质疑伊朗可能在美国中期选举前通过捏造袭击和水雷事件来推高油价，使地缘政治风险与金融市场波动进一步叠加。
Key Points
- 美国国债受到明显追捧，10年期收益率一度下跌逾18个基点至约4.96%，30年期收益率在5.28%以上，2年期收益率约为4.64%。
- 现货黄金在周五亚洲时段最低触及3991.68美元；另一则报道指出盘中低位曾见3986美元，均显示金价跌至三个多月低点。
- 纽约黄金期货最新报每盎司4024.2美元，跌0.89%；白银也跌破54美元关口，而黄金本周累计下跌约3.2%，可能连续第二周走低。
- 伊朗国营电视台称，7艘油轮在周四晚遭袭或触雷，其中4艘在海湾进行船对船石油转运时起火，另外3艘在霍尔木兹海峡以西水域触雷。
- 特朗普表示，伊朗试图在美国中期选举前推高油价，甚至可能捏造袭击和水雷事件，并再次强调绝不允许伊朗获得核武器。
- 除地缘政治外，市场另一条核心交易主线是人工智能投资热潮是否正在降温。英伟达行政总裁黄仁勋表示，支持数据中心扩张的营运资金不足，这一表态引发AI相关股票急跌，费城半导体指数周四一度重挫6.3%，跌至7月底以来最低水平。 报道还提到，法国国债遭到抛售，但美国国债反而吸引避险资金流入，显示投资者正在重新评估增长资产与防御资产之间的配置比例。
- 对于黄金下跌，市场给出了两种并行解释。一种观点认为，中东局势推高国际油价，能源成本上升可能进一步抬高通胀，令美联储需要在更长时间内维持高利率，甚至再次加息；由于黄金和白银本身不产生利息，在高利率环境下吸引力自然下降。 另一种观点则认为，市场对美联储进一步加息的预期其实已经降温，短期内本应对黄金形成一定支撑，但在全球股市抛售加剧之际，黄金因流动性较好而被优先卖出，用于满足追加保证金和资本要求。
- Global X ETFs分析师Justin Lin表示，黄金可能正遭遇流动性驱动的抛售，这种情况往往发生在市场剧烈下跌时，因为黄金是优质的流动性来源。 花旗利率衍生品策略师Michael Chang指出，尽管当日油价上涨，美国国债仍然展现出避险资产特征。 星展银行高级利率策略师Eugene Leow也表示，随着投资者重新评估AI相关资产，市场情绪近期明显摇摆，而在当前收益率水平下，买入美债仍被视为一种有效的风险对冲方式。
- 利率预期方面，市场目前认为美联储在下周会议上加息25个基点的概率不足10%，说明交易员对再次加息的押注已经明显回落。 另有分析指出，除了避险需求外，市场对明年继续加息的预期降温，也对美国国债价格形成支撑。 综合来看，当前市场并非只受中东局势单一因素驱动，而是同时受到油价、通胀、利率路径以及AI投资可持续性等多重变量影响。
Why It Matters
对香港及内地投资者而言，这种“美债走强、黄金走弱、油价上升”的组合并不常见，说明市场正在快速重估风险资产与避险资产的角色。 如果油价继续高企而AI板块持续承压，科技股、能源股以及利率敏感资产的波动都可能进一步放大，区域市场的资金流向也会更偏防御。